2017-家具行业：中报临近，静待佳音_13页-1mb

家具行业周报总结（2017年7月3日）

核心内容

本报告为信达证券于2017年7月3日发布的家具行业周报，主要分析了家具行业近期的市场表现、行业景气度、地产销售情况、原材料价格变动、行业要闻、公司重要公告及风险提示等内容。

主要观点

• 行业表现强劲：上周（6月26日-6月30日），家具行业上涨2.94%，显著强于大盘。其中，我乐家居涨幅最高，达22.25%，美克家居、喜临门、亚振家居和顾家家居也分别上涨10.35%、9.33%、7.63%和6.14%。
• 行业景气度高：家具行业作为地产后周期行业，受益于2016年地产销售火爆，2017年1-5月行业资产总计同比增长10.20%，固定资产投资增长19.7%，营业收入增长13.3%，利润总额增长8.5%，显示行业整体增长态势良好。
• 中报预期乐观：由于行业增长迅速，具有规模和品牌优势的优质上市公司有望实现远超行业增速的业绩增长，因此对中报表现充满期待。
• 原材料价格波动：上周胶合板木材价格指数CTI为1039.29点，同比上升1.28%；中纤板木材价格指数CTI为981.62点，同比下降1.78%；刨花板木材价格指数CTI为1096.47，同比上升0.54%；细木工板木材价格指数CTI为1330.05，同比上升4.87%。五金材料价格指数同比上涨2.37%，建筑五金价格指数同比下降0.31%。
• 行业趋势：大数据显示，消费者对家具品牌关注度高，刨花板成为最受关注的材质，禾香板因环保特性关注度逐年上升。全屋定制模式虽未成为主流，但其搜索指数快速上升，预计未来将进一步普及。

关键信息

行情回顾

• 上证综指上涨1.09%
• 沪深300上涨1.21%
• 中小板指上涨1.80%
• 创业板指上涨0.59%
• 轻工行业指数上涨1.81%
• 家具行业指数上涨2.94%

行业数据

• 总资产：2017年1-5月家具制造业资产总计5,177亿元，同比增长10.20%
• 固定资产投资：累计完成额1,126亿元，同比增长19.7%
• 营业收入：3,536.2亿元，同比增长13.3%
• 利润总额：206.3亿元，同比增长8.5%

地产销售情况

• 2017年1-5月商品房销售面积增速下滑，从2月的25.1%降至5月的14.3%
• 30大中城市商品房成交面积从2016年11月开始同比减少，6月同比下滑34%

原材料价格数据

• 胶合板木材价格指数CTI：1039.29（同比+1.28%，环比-0.53%）
• 中纤板木材价格指数CTI：981.62（同比-1.78%，环比-0.65%）
• 刨花板木材价格指数CTI：1096.47（同比+0.54%，环比+0.66%）
• 细木工板木材价格指数CTI：1330.05（同比+4.87%，环比-0.77%）
• 五金材料价格指数：92.85（同比+2.37%，环比-0.14%）
• 建筑五金价格指数：102.67（与上周持平，同比-0.31%）

行业要闻

1. 家具消费需求大数据：品牌关注度高，刨花板和禾香板成为消费者关注重点，全屋定制模式搜索指数快速增长。
2. 浴室家居定制趋势：卫浴定制成为行业新风口，浴室柜是主要定制对象，企业需具备技术和服务体系。
3. 劳卡工业4.0基地建设：清远新总部投资7.01亿元，引入德国舒乐公司技术，实现智能化生产。

公司重要公告

• 美克家居：发布员工持股计划，计划购买5,281万股，占公司股本总额的3.56%
• 德尔未来：设立多个子公司，拓展全屋地面定制业务
• 欧派家居：与上海林内签订战略合作协议，燃气热水器为唯一合作品牌
• 顾家家居：拟发行不超过13.81亿元可转债，用于年产80万标准套软体家具项目

风险因素

• 房地产调控加剧，可能抑制家具需求
• 上游原材料价格持续上涨
• 市场竞争加剧

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，覆盖能源化工行业，兼具一级市场和量化策略研究经验
• 李丹：研究助理，市场学和信息管理学双硕士，消费行业研究经验超过10年
• 周贤珮：研究助理，金融学硕士，从事消费行业研究

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风险提示

• 证券市场存在投资风险，投资者需谨慎评估。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。
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