20260801-华源证券-北交所周观察第八十七期_北证50指数9月将迎样本股调整_中报窗口期聚焦低估值高增长标的_15页_1mb

北交所市场周观察总结（2026年8月2日）

核心内容概览

2026年8月2日发布的北交所周观察第八十七期，主要分析了北证50指数与北证专精特新指数在2026年7月的表现、9月样本股调整预期、市场估值与流动性情况、新股上市与IPO进展，以及未来投资建议。

主要观点

• 市场表现：
  2026年7月，北证50指数下跌13.42%，北证专精特新指数下跌17.96%，但整体跑赢科创50与创业板指。

  • 公用事业、纺织服饰、农林牧渔和美容护理等行业涨幅较好。
  • 11家公司涨幅超过25%，包括科力股份、立方控股、华洋赛车、泓禧科技、瑞星股份、鑫汇科、新芝生物、*ST康乐、方大新材、浩淼科技和安徽凤凰等。
  • 北交所7月成交量回落至184.24亿股，成交额回落至4029亿元，日均成交额175亿元，月换手率45%。

• 估值水平：

  • 截至2026年7月31日，北证A股PE（TTM，剔除负值）为32倍，低于科创板和创业板估值。
  • 北证A股估值为创业板估值的79%，为科创板估值的36%。
  • 2023年初至今，北证A股估值为创业板的8.6折，为科创板的6折左右，当前处于历史估值中枢下方。

• 9月样本股调整：

  • 北证50指数将于2026年9月14日进行样本股调整，审核截止日为2026年7月31日。
  • 预计调入的公司有蘅东光、美德乐和惠丰钻石，可能被调出的公司有青矩技术、骏创科技和则成电子。
  • 调整可能带来短期波动，但长期应关注基本面变化。

• 投资主线建议：

  • 稀缺性：关注符合新质生产力方向、产业链卡位清晰的优质企业，如海能技术、民士达、鸿仕达、中科仪、锦华新材、戈碧迦、赛英电子、锐翔智能等。
  • 低估值：关注估值充分回落、经营质量稳健、具备业绩支撑的公司，如安达科技、泰凯英、并行科技、同力股份、美德乐、欧伦电气、精创电气、雅葆轩等。
  • 外延扩张：关注依托外延并购和股权再融资实现主业扩张的细分赛道龙头，如凯德石英、丰光精密、新芝生物、创远信科、基康技术等。

• 新股上市与IPO进展：

  • 2026年1月1日至7月31日，北交所共有45家公司新发上市，本周有2家公司上市：千岸科技和维琪科技。
  • 本周有1家公司注册（腾信精密）、1家公司过会（天元重工），下周将审议2家公司IPO申请（艾斯迪、森峰激光）。
  • 2024年初至今，94家上市企业的发行市盈率均值为14.51X，首日涨跌幅均值为266%，中值为202%。
  • 首日涨幅前三为大鹏工业（+1211%）、蘅东光（+878%）和新睿电子（+801%）。

• 市场趋势展望：

  • 北交所市场本周反弹5%，市场情绪修复，结构性机会显现。
  • 随着中报窗口期临近，市场博弈重心转向基本面验证，上市公司回购与增持计划提供底部支撑。
  • 成交额扩容和流动性改善将有助于巩固反弹趋势，但需警惕解禁和新股供给带来的阶段性扰动。

关键信息汇总

一、市场表现

二、样本股调整预测

调入公司（预计）：

• 莹东光
• 美德乐
• 惠丰钻石

调出公司（预计）：

• 青矩技术
• 骏创科技
• 则成电子

备选调入/调出：

• 吉冈精密、林泰新材、基康技术、华密新材、云星宇等

三、投资建议

• 稀缺性：关注科技制造、新材料领域具有稀缺属性和产业链优势的公司。
• 低估值：关注估值充分回落、业绩稳健、具备增长潜力的公司。
• 外延扩张：关注通过并购和股权融资实现业务扩张的细分赛道龙头。

四、新股发行情况

• 本周上市：千岸科技、维琪科技
• 本周状态更新：
  • 注册：腾信精密
  • 提交注册：莫森泰克
  • 上市委会议通过：天元重工
  • 已问询：高义包装、森峰激光、恒基金属、艾斯迪、犇星新材、斯坦德、陕西瑞科、重数传媒
  • 终止：华宇电子、天康制药

五、风险提示

• 宏观经济环境变动风险
• 市场竞争风险
• 资料统计误差风险

总结

本次报告指出，尽管北证50指数在7月表现不佳，但整体仍处于历史估值中枢下方，具备一定投资价值。9月将进行样本股调整，预计有3家公司调入，3家公司调出，短期可能引发波动，但长期应关注基本面变化。中报窗口期为市场提供基本面验证机会，同时上市公司回购与增持计划增强市场信心。建议投资者关注“稀缺性+低估值+拓外延”主线，把握结构性机会。此外，北交所新股发行正在提速，投资者需关注其对市场流动性的影响。