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市场趋势边际削弱 —— 北向资金AI模型跟踪总结

核心内容概述

本报告由浙商证券研究所发布，日期为2021年4月8日，分析了北向资金在A股市场的流向及AI模型的最新研判结果。报告指出，近期市场趋势保持谨慎，处于结构调整阶段，需等待持续信号以判断市场走向。AI模型通过强化学习（Reinforcement Learning, RL）框架对多个宽基指数进行择时分析，以港股通当日买入成交净额、沪股通及深股通当日资金净流入作为核心指标，定义北向资金流向状态。

主要观点

• 市场趋势谨慎：模型最新研判结果显示，当前市场趋势维持谨慎，尚未出现明确的持续信号，投资者需保持观望态度。
• 结构调整：市场可能处于调整阶段，北向资金在不同指数之间流动，显示市场结构变化。
• 择时策略：AI模型基于分组分位数策略，将各指数分为G1、G2、G3三组，G1为买入信号，G2为中性，G3为卖出信号。交易频率随着分组的分位数逐渐降低。

关键信息

北向资金成交详情（2021-04-08）

• 总成交额：851.47亿人民币
• 净成交额：-17.03亿人民币
• 沪股通净流出：13.15亿人民币
• 深股通净流出：3.88亿人民币

净买入个股前三名：

1. 中国平安（601318.SH；4.2亿）
2. 伊利股份（600887.SH；3.16亿）
3. 比亚迪（002594.SZ；2.28亿）

净卖出个股前三名：

1. 贵州茅台（600519.SH；14.71亿）
2. 中国中免（601888.SH；5.73亿）
3. 京东方A（000725.SZ；3.91亿）

AI模型分组分位数策略研判结果（2021-04-08）

• 上证180：G1（买入信号），G2（中性），G3（卖出信号）
• 沪深300：G1（买入信号），G2（中性），G3（卖出信号）
• 创业板：G1（买入信号），G2（中性），G3（卖出信号）
• 科创板50：G1（买入信号），G2（中性），G3（卖出信号）
• 恒生指数：G1（买入信号），G2（中性），G3（卖出信号）

分组定义

• G1组：价值大于历史价值估值的85%分位时，执行买入操作
• G2组：价值大于历史价值估值的15%分位时，执行卖出操作
• G3组：价值位于G1和G2之间时，保持当前持仓不变，停止交易

投资建议

• 投资者应根据个人持仓结构和投资目标，综合考虑市场信号和模型研判，做出投资决策。
• 投资评级基于相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 不同机构的投资评级体系可能存在差异，投资者不应仅依赖此报告进行投资决策。

风险提示

• 量化模型存在失效风险，市场变化可能影响模型的有效性。
• 报告中的信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性及完整性不作任何保证。

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报告作者信息

• 分析师：邱冠华
• 执业证书编号：S1230520010003
• 联系方式：
  • 电话：021-80106037
  • 邮箱：qiuguanhua@stocke.com.cn

图表目录

• 图1：陆股通资金流向
• 图2：北向资金AI模型下的上证180择时回测
• 图3：北向资金AI模型下的沪深300择时回测
• 图4：北向资金AI模型下的创业板择时回测
• 图5：北向资金AI模型下的科创板50择时回测
• 图6：北向资金AI模型下的恒生指数择时回测

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。
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