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报告摘要

社会服务行业每日动态总结（2015年12月14日）

核心内容概述

2015年12月14日的行业动态聚焦于社会服务行业，尤其是在线旅游、旅行社管理、航空公司国际化、文旅产业融资等方向。整体来看，出境游市场成为竞争热点，多家旅游公司和航空公司积极布局，同时，部分公司通过并购、融资等手段拓展业务范围，提升市场竞争力。此外，共享经济领域的出行平台也面临新的监管环境与市场调整。

主要观点与关键信息

1. 在线旅游行业动态

【世纪游轮】

宣布重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易。
出售全部资产及负债，向彭建虎或其指定第三方支付现金。
向巨人网络全体股东非公开发行股份购买其100%股权。
募集配套资金不超过500,000万元，用于提升盈利能力和可持续发展。
本次交易构成关联交易、重大资产重组及借壳上市。

【全通教育】

通过发行股份和支付现金的方式，收购继教网技术与西安习悦100%股权。
配套募集资金不超过92,660万元，发行价格为37.64元/股。
发行对象包括恒瑞天华、民生稳赢3号、陈炽昌等5名特定投资者。
交易完成后，上市公司将持有两家公司100%股权。

【行业动态】

2016年在线商旅争抢出境游“蛋糕”：
- 2015年中国旅游业突破1.2亿人次，出境消费达1.1万亿元。
- 俄罗斯、印尼、马来西亚等国降低签证门槛，出境游热度上升。
- 多家在线商旅公司（如同程、携程、去哪儿）积极布局出境游市场。
同程旅游战略：
- 宣布2016年为出境旅游年，推出10项举措。
- 与日本HIS旅行社合作，推出春节及赏樱游产品。
- 推出专属手机客服，提升客户满意度。
携程与去哪儿换股布局：
- 去年12月去哪儿宣布中小股东批准换股方案。
- 双方计划加强合作，推进海外旅游市场布局。
- 马来西亚新签证政策预计带来游客数量翻倍。
云南拟规定旅行社购物限制：
- 要求旅行社每天最多购物1次，每次购物时间不超过90分钟。
- 自2016年1月1日起执行，旨在规范市场秩序，提升服务质量。
- 鼓励旅行社与旅游要素企业跨界融合，打造综合性旅行社集团。
国航与新西兰航空联营：
- 国航开通北京至奥克兰直达航线，是其第一条真正意义上的联营航线。
- 与新航合作提升两国航线运力25%，方便乘客中转。
- 预计夏季旅游旺季期间，该航线将每日执飞，回程飞行时间较长。
中国航空公司国际航线扩张：
- 2015年夏秋航季新增83条国际航线，冬春航季计划再新增57条。
- 国际客运量同比增长38.5%，中澳、中日航线主导地位增强。
- 部分航空公司如东航、南航、厦航等与外航结盟，共同开拓国际市场。
- 国航、东航、南航等三大航在国际市场的竞争加剧。

公司新闻亮点

在线旅游

驴妈妈双12战报：
- 游客预订量同比双11增长近2倍，移动端增长近3倍。
- 港澳游、日本游、温泉游、海岛游等产品销量走高。
- “小驴分期”服务助力游客实现0首付、0利息、0手续费的出境游体验。

旅游综合

华侨城发行130亿公司债：
- 募集资金用于偿还借款、补充流动资金及其它合法用途。
- 公司负债持续攀升，2015年9月末负债规模达692.5亿元。
- 融资主要用于文旅产业，如南京华侨城文化旅游项目、成都文旅项目等。
- 2015年前三季度房地产销售表现突出，但文旅项目投资周期长，影响利润表现。

行业与市场数据

板块估值（2015年12月14日）

板块名称	市盈率(今年中报)	预测市盈率(2015)	市净率(最新)	市销率(今年中报)
SW 休闲服务	143.48	56.28	5.60	11.66
SW 景点	146.90	55.53	6.67	32.98
SW 人工景点	150.18	67.95	10.40	64.41
SW 自然景点	143.32	45.93	4.74	21.17
SW 酒店	161.98	70.06	4.62	17.89
SW 旅游综合	118.86	52.91	5.31	8.12
SW 餐饮	-477.58	67.78	9.88	16.95

个股行情（2015年12月14日）

代码	名称	收盘价	涨跌幅(%)	市值(亿元)	EPS(2015)	PE(2015)
600138.SH	中青旅	22.60	+5.21	122.69	0.52	43
002739.SZ	万达院线	106.99	+4.89	128.39	1.08	99
000430.SZ	张家界	15.56	+4.08	49.92	0.38	40
300178.SZ	方直科技	32.83	+0.43	166.98	0.30	138
603099.SH	长白山	21.33	+0.90	56.88	0.38	56

今日涨跌幅

涨幅前三：中青旅（+5.21%）、万达院线（+4.89%）、张家界（+4.08%）
跌幅前三：全通教育（-3.26%）、世纪游轮（-2.70%）、大连圣亚（-2.49%）

本月涨跌幅

涨幅前三：世纪游轮（+72.36%）、腾邦国际（+53.19%）、大东海A（+19.07%）
跌幅前三：三特索道（-9.39%）、全通教育（-5.89%）、金陵饭店（-5.03%）

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
- 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%~20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

总结

2015年12月14日，社会服务行业重点关注出境游市场的快速发展及在线旅游公司的战略布局。随着中国游客出境需求的增加，以及多国签证政策的放宽，出境游成为各大旅游公司争夺的重点。同程、携程、去哪儿等平台纷纷推出新的服务模式，如专属客服、拼车业务、线上平台等，以提升用户体验和市场占有率。

与此同时，航空公司也在积极拓展国际航线，与外航合作加深，提升运力与服务质量。国航与新西兰航空的联营、东航与澳航的结盟等举措，表明中国航空企业正在加速国际化进程。

在文旅产业方面，华侨城通过大规模融资支持其文旅项目，如南京华侨城文化旅游项目、成都文旅项目等，尽管面临高负债压力，但其在房地产销售方面表现良好，成为公司盈利的重要支撑。

此外，共享经济中的出行平台（如滴滴）在政策与市场调整中面临挑战，补贴战逐渐降温，平台开始探索新的商业模式，如广告、试驾等，以实现盈利。尽管如此，行业新秩序的建立仍需时间。

整体来看，社会服务行业在2016年将迎来更激烈的竞争与更多发展机遇，尤其是在出境游和文旅产业方面。

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