20211209-万联证券-汽车行业2022年投资策略报告_自主品牌崛起_电动智能核心零部件迎新机_26页_2mb

报告摘要

本报告分析了2022年汽车行业投资策略，指出汽车产销量有望回暖，自主品牌市场份额持续提升，新能源汽车渗透率加速增长，智能汽车相关技术快速迭代，核心零部件迎来发展机遇。

行业趋势乐观
- 芯片短缺和原材料价格影响逐步减退，预计2022年汽车产销量增长乐观。
- 2021年10月国内汽车产销量环比分别增长12.2%和12.9%，终端库存处于历史低位。
- 2021年国内汽车销量预计为2,657.7万辆，同比增长5.0%左右；2022年预计增长5.5%。
自主品牌崛起
- 自主品牌在全球“缺芯”环境下表现优于合资品牌，市场份额提升。
- 2021年1-10月自主品牌销量增速达26.2%，市场份额高达40.1%。
- 自主品牌在电动化、智能化趋势下，具备更强的市场竞争力，有望持续抢占市场份额。
新能源汽车渗透率提速
- 2021年1-10月新能源汽车产销量同比分别增长175.3%和176.6%，渗透率提升。
- 2021年10月新能源汽车渗透率超过15%，预计2021年销量达340万辆，2022年突破500万辆。
- 美国电动车政策加码，预计2022年新能源汽车销量将爆发增长；欧洲碳排放压力促使新能源汽车稳定推广。
智能汽车快速发展
- 智能座舱、ADAS、车联网等技术加速迭代，推动智能汽车成为战略方向。
- 智能座舱作为差异化核心竞争力，2020年渗透率48.8%，预计2025年将达75%。
- ADAS装配率持续提升，2021年上半年L2级ADAS装配率突破15%，2025年有望实现L4级别自动驾驶车型量产。
- 车联网在5G商用推动下步入5G-V2X阶段，车载设备制造商和软件开发商迎来发展机遇。