【毕马威】2025年两会要点解读报告_29页_5mb

2025年两会要点解读总结

2025年两会期间，我国经济面临复杂国内外环境压力，政府工作报告设定GDP增速目标为"5%左右"，延续"十四五"规划目标。该目标在当前经济复苏基础不稳、有效需求不足及全球贸易环境恶化背景下更具挑战性。宏观政策呈现三大特征：及时性、务实性和灵活性，通过扩大政府债券发行规模（1-2月发行24万亿元，进度达17%）、调整政策力度和节奏、动态应对不确定因素，为实现目标提供保障。

财政政策转向"更加积极"，赤字率设定为4%左右（2025年新增政府债务规模达11.86万亿元），通过超长期特别国债（3万亿元）、新增专项债（4.4万亿元）等组合拳支持经济。财政资金重点投向稳增长（支持"两新"领域）、促创新（科技支出增速83%、教育支出61%）和防风险（收购房企商品房及土地）。货币政策由"稳健"转向"适度宽松"，通过降准、结构性工具扩容等措施支持科技创新、绿色发展和促消费。央行表示将推进降息以降低社会融资成本。

促消费成为核心任务，政策组合拳包括：实施消费品以旧换新（支持资金规模扩大一倍至3万亿元，预计拉动社零增速1.5个百分点）、多渠道提升居民收入（2024年居民收入名义增速5.3%）、完善社会保障体系（提高基础养老金标准、发展第三支柱养老保险）。同时通过优化消费场景、发展智能消费、扩大免税政策等措施激发消费潜力。

科技创新提升至战略高度，政策重点支持人工智能、新能源、高端制造等领域。通过专项债支持科技项目资本金、强化科技成果转化、完善创投基金监管等机制，构建"科技-产业-金融"循环。2024年科技十巨头总市值涨幅达79.5%，远超美国科技七巨头的28%，显示中国科技创新竞争力提升。同时加强知识产权保护，应对国际技术封锁。

国资国企改革深化，中央企业战略性新兴产业投资占比达40%以上，2025年要将战新产业营收占比提升至35%。重点推进专业化整合，减少同质化竞争。民营经济促进法草案二次审议，强调公平竞争和权益保障。通过优化市场准入、加强融资支持、整治乱收费等措施改善民营经济发展环境，2025年计划支持5000家以上专精特新"小巨人"企业。

房地产风险化解成为重点，通过收购存量商品房、置换隐性债务等措施稳定市场。专项债支持土地储备政策放宽收益要求，预计收储规模将提升。资本市场稳定措施包括创设专项再贷款、引导中长期资金入市（保险资金、养老金净买入2900亿元）。城镇老旧小区改造、城市更新等基建投资成为新增长点，2025年将形成实物工作量对冲地产下行压力。

绿色经济战略全面推进，单位GDP能耗降3%左右（较2024年提升0.5个百分点）。碳交易市场扩容至水泥、钢铁、铝冶炼行业，覆盖排放量达全国总量60%。绿色贷款余额达36.6万亿元，占贷款总额比重提升至14.3%。通过建立产品碳足迹管理体系、完善ESG披露规范，应对绿色贸易壁垒。新型城镇化强调公共服务与基建并重，农业转移人口市民化奖励资金达420亿元，着力补齐县城基建短板。

面对美国加征20%关税等挑战，外贸稳增长措施包括扩大出口信用保险（承保金额突破万亿美元）、培育跨境电商等新业态、发展新型离岸贸易。同时推进"一带一路"标志性工程，优化产业链国际合作布局。这些政策组合旨在通过宏观调控、结构优化和创新驱动，实现经济高质量发展，为"十四五"收尾和"十五五"开局提供支撑。