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北京银行2026年半年报业绩点评总结

核心内容

北京银行在2026年上半年实现了稳健的利润增长，尽管营收增速有所放缓，但整体表现优于2025年同期。公司营业收入为382.48亿元，同比增长5.60%；归母净利润为159亿元，同比增长5.63%。其中，Q2单季营收同比下降2.32%，但净利同比增长5.70%。年化ROE为10.60%，同比微降0.04个百分点。

主要观点

1. 营收与利润表现

• 营收增长放缓：2026H1营业收入同比增长5.60%，但Q2单季营收同比下降2.32%，表明营收增速环比有所放缓。
• 利润保持稳健：归母净利润同比增长5.63%，Q2单季净利增速仍保持正值，显示公司盈利能力相对稳定。
• 减值计提减弱：信用减值损失同比增长11.49%，但Q2单季同比下滑24.17%，表明减值计提力度减弱，对利润形成支撑。

2. 利率与成本管理

• 净息差降幅收窄：净息差为1.26%，同比下降5bp，但较年初仅收窄1bp，显示息差压力有所缓解。
• 负债端成本改善：计息负债成本率较年初下降19p，存款平均成本率下降18bp，有效对冲生息资产收益率22BP的降幅。
• 对公信贷稳健增长：6月末各项贷款余额24020.57亿元，较年初增长0.1%；对公贷款（含贴现）增长1.86%，其中科技和绿色金融贷款增速分别达19.64%和13.76%。
• 零售贷款下滑：零售贷款余额6899.90亿元，较年初下降4.02%；按揭、消费贷、经营贷、信用卡等零售业务均有下滑，需求仍待释放。

3. 非息业务与财富管理

• 非息业务表现分化：非息收入107.62亿元，同比增长3.78%，较一季度的27.85%有所收窄；中间业务收入同比增长7.14%，高于一季度增速。
• 财富中收创新高：财富管理类手续费收入同比增长超28%，为近三年同期最高水平，对应理财产品规模5017.45亿元，较年初增长9.91%；零售AUM约1.4万亿元，较年初增长超4%。
• 其他非息收入增长：投资收益64.69亿元，同比下降14.67%；公允价值变动损益13.86亿元，同比增长显著。

4. 资产质量与资本充足

• 资产质量整体平稳：不良贷款率1.30%，较年初上升1bp；关注类贷款占比1.58%，较年初下降3bp。
• 拨备覆盖率略有下降：拨备覆盖率199.59%，较年初下降0.62个百分点，主要因一季度减值计提力度较大。
• 资本充足水平显著改善：核心一级资本充足率8.91%，较年初提升54bp；一级资本充足率12.97%，资本充足率14.10%，分别较年初提升128bp和122bp，有助于稳定分红和强化风控。

关键信息

• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2026-2028年BVPS分别为13.33元、13.75元、14.18元，对应当前股价PB分别为0.41X、0.40X、0.39X。
• 风险提示：包括宏观经济增长不及预期、零售不良暴露风险以及净息差收窄幅度超预期等风险。

数据概览

财务预测表（单位：百万元）

评级标准

• 行业评级：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。
• 公司评级：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。

分析师信息

• 分析师：张一纬
• 联系方式：电话：010-80927617；邮箱：zhangyiwei_yj@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130519010001

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