20260428-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本報告總結了2026年4月28日前一周的財富管理策略，涵蓋港股、美股、商品市場、外匯市場、利率及債券市場等多方面表現與展望。重點在於分析市場走勢、投資機會與風險，並提供基金及債券的投資建議。

主要觀點

1. 市場走勢

• 港股：恒生指數週跌0.7%，輕微失守26,000點關口，國企指數跌0.78%，科指跌2.79%。
• 美股：三大指數表現分化，道指跌0.44%，標普500升0.55%，納指升1.50%。
• 商品市場：紐約期油週升12.58%，收報94.40美元；紐約期金週跌2.84%，收報4,740.90美元。
• 外匯市場：美元/港元微升0.1%，歐元/美元跌0.37%，英鎊/美元微升0.9%。
• 利率市場：美國兩年期債券利率為3.78%，十年期利率為4.30%，三十年期利率為4.91%。

2. 債券市場

• 4月全球PMI數據：美國綜合PMI升至52.0，服務業PMI升至51.3，製造業PMI升至54.0；歐元區綜合PMI跌至48.6，首次跌入收縮區間。
• 政策連續性焦慮：聯儲局換帥引發市場對政策連續性的擔憂，特別是新任領導人可能傾向寬鬆政策，對長期美債期限溢價有影響。
• 重點債券：
  • 投資評級債券：渣打集團、中國平安、騰訊控股、匯豐控股、M&G投資。
  • 非投資評級債券：福特汽車、新濠博亞、希捷科技、軟銀集團、日產汽車。
  • 無評級債券：新鴻基公司、首創置業、資本策略地產、新加坡航空。

3. 基金表現

• 股票類基金：宏利巨龍增長基金、貝萊德世界金融基金、摩根亞洲股票高息基金等表現優異。
• 債券類基金：富達美元高收益基金、安聯收益及增長基金等表現穩定。
• 貨幣市場基金：大成貨幣市場基金、泰康開泰港元貨幣基金表現較弱。
• 基金走勢：人民幣逆勢走強，反映市場結構與基本面的改善。

4. 重點板塊與概念股

• 快遞行業：3月快遞業務量預計按年增長6%，業務收入預計增長6.5%。受益於政策支持及行業理性增長，有望吸引資金關注。
• 概念股：中通快遞 (2057.HK) 為重點關注對象。

5. 本周展望

• 內地數據：4月官方製造業PMI、RatingDog製造業PMI將公佈。
• 美國數據：3月耐用品訂單月率初值、聯儲局議息結果、MBA按揭申請宗數將公佈。
• 市場情緒：五一假期北水資金缺席，市場或維持震盪走勢。

關鍵信息

• 恒指技術分析：恒指一度回落至25,800點，短線可參考26,300點為上望目標。
• 人民幣走勢：自2025年第三季以來持續走強，反映基本面改善與市場結構變化。
• 商品與外匯：紐油短線不建議追入，英鎊預計於1.34-1.36區間震盪。
• 風險提示：投資涉及外匯、利率、信貸、市場及流動性風險，需謹慎評估。

本周策略

• 基金配置：人民幣逆勢走強背景下，可關注股票類基金及債券基金，尤其是表現優異的成熟市場基金。
• 債券投資：建議關注投資評級債券，如渣打集團、中國平安、騰訊控股等，並留意政策變動對長期美債的影響。
• 權益投資：快遞行業因政策支持及業務增長預期，或成為資金關注焦點。

附註與風險披露

• 風險披露：投資價值與收入受利率、匯率、證券價格等因素影響，可能導致本金損失。
• 免責聲明：本報告僅供參考，不構成投資建議或專業財務意見。
• 權益披露：分析員無財務權益或相關關係涉及報告所論述的上市法團。

結論

整體市場走勢呈現分化，港股微跌，美股表現不一，商品市場油價反彈，金價下跌。人民幣逆勢走強，為基金投資帶來機會。投資者應保持觀望，關注政策及數據變化，並謹慎評估風險。