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国债

上一交易日国债期货全线收跌。央行开展2920亿元14天期逆回购，市场对宏观经济复苏信心偏弱。政策利好多，但国债收益率处于低位，博弈程度高，预计未来波动较大，建议保持谨慎。

股指

上一交易日股指期货全线上涨。中央金融办等发布政策鼓励长期投资，利好股市。当前经济复苏动能偏弱，但主要指数估值仍在低位。政策利好的兑现可能扭转市场悲观预期，建议保持乐观，积极参与做多。

贵金属

上一交易日黄金涨0.26%，白银涨0.91%。美国通胀回落，美联储开启降息周期，实际利率下降，短期美元黄金存在避险需求。金市中期上涨逻辑仍强，建议维持多单。

黑色金属

央行政策面利好，受政策支持原材料价格上涨。螺纹钢、热卷价格偏弱，估值低位，供需存在修复可能，建议轻仓参与。
铁矿石估值接近成本，供强需弱格局未改善。焦煤焦炭受政策利好驱动，短期可能延续反弹。

能化品种

合成橡胶及天然橡胶受成本端疲软及库存增加影响，建议逢高沽空。
PVC出口支撑政策预期，但基本面需关注出清情况；尿素库存高企，建议逢高抛空。

农产品

豆粕及油脂短期策略观望，关注价差机会。
棉花产量预估调降，短期回补利好，但库存高企，建议按偏多思路。

金属

铜铝等基本金属受政策提振上涨，电解铜库存续降，建议谨慎追涨。
锌铅基本面偏弱，建议观望；锡基本面过剩，建议控制风险。

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本文报告由西南期货研究所编撰，观点和建议仅限学习和交流使用，不代表投顾建议或投资推荐。