20250119-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_需求弱势持续_库存累库_煤价小幅下跌_10页_658kb

煤炭行业周报分析总结

1. 当前市场情况

• 需求动力不足：本周环渤海四港日均调出量环比下降，港口锚地船舶增加，显示下游需求疲软。
• 库存累库：四港库存环比增长13.3%，达到高位，对煤价形成压力。

2. 价格变动

• 动力煤现货价下跌，港策动力煤环比降10元/吨。
• 炼焦煤价格平稳。

3. 供给分析

• 矿山产地有序停产，港口供给平稳，整体供给呈现收缩趋势。

4. 未来展望

• 春节临近，供给紧缺逻辑增强，煤价企稳上涨动能持续加强，预计后续动力煤价格有望修复。

5. 核心建议

• 关注资源类股票，核心推荐低估值动力煤弹性标的。
• 推荐标的：
  • 广汇能源
  • 昊华能源

6. 风险提示

• 下游需求不及预期，导致动力煤及炼焦煤价格下行压力增加。
• 保供力度强于预期，导致煤炭供给超预期增加。