20261012-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第九十四期_新型电池产业发展_十五五_规划_发布_北交所固态电池产业标的全梳理_32页_2mb
AI报告摘要
北交所固态电池产业及科技成长产业总结
核心内容
《新型电池产业发展“十五五”规划》发布，标志着固态电池产业进入加速发展阶段。规划提出，到2030年全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达15000次。同时，全球固态电池出货量预计从2025年的8GWh增长至2030年的607.2GWh，年复合增长率将超过130%。固态电解质作为核心环节，将成为技术壁垒最高、价值量占比最大的部分，预计2030年全球固态电解质出货量将达到22.9万吨。
主要观点
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固态电池产业化路径：
- 固态电池将分阶段推进，2026年为验证期，2027-2028年为量产期，2029-2030年为放量期，2030年后进入成熟期。
- 设备环节（如等静压机、干法电极设备）或将成为最早受益的领域，随后材料环节（如固态电解质、负极材料）和电池环节将依次受益。
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市场与技术趋势：
- 电解质技术路线加速向硫化物体系收敛，其离子电导率接近液态电解液，适配现有干法叠片工艺与超快充需求。
- 固态电池在能量密度、安全性、环保性等方面均优于液态锂电池，是新一代电池技术的代表。
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产业链布局：
- 北交所与固态电池相关的产业链企业共有18家，涵盖材料端、电池端和设备端。
- 材料端企业包括贝特瑞、森萱医药、安达科技、硅烷科技、天马新材、能之光、远航精密。
- 电池端企业包括长虹能源、海希通讯、力王股份、力佳科技、殷图网联。
- 设备端企业包括美德乐、纳科诺尔、武汉蓝电、利通科技、龙鑫智能、灵鸽科技。
关键信息
1. 固态电池技术路线
| 技术路线 | 代表材料 | 离子电导率 | 核心优势 | 主要痛点 | 材料成本 | 产业化阶段 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硫化物 | Li6PS5Cl、LGPS体系 | $10^{-2} \sim 10^{-3}$ S/cm | 电导率最高；机械延展性好，适配干法叠片；支持快充 | 遇水释放 $H_2S$ 毒气；界面副反应多；需无水环境 | 2.6-4.8元/Wh | 主流车企首选，中试/量产爬坡 |
| 氧化物 | LLZO、LATP、LiPON薄膜 | $10^{-3} \sim 10^{-4}$ S/cm | 热稳定性极佳；化学惰性高；不可燃 | 陶瓷脆性大；界面接触差；烧结成本高 | 中等偏高 | 半固态已量产，全固态研发验证 |
| 聚合物 | PEO基、PVDF-HFP | $<10^{-4}$ S/cm | 柔性好易加工；工艺成熟；界面接触好 | 室温电导率低；电压窗口窄；高温下易热失控 | 0.5-1.3元/Wh | 半固态应用，复合体系补充 |
| 卤化物 | Li3InCl6、Li2ZrCl6 | $10^{-3}$ S/cm | 高电压稳定；与高镍正极兼容好；界面阻抗低 | 含稀贵金属成本高；遇潮易分解；长期稳定性待考 | 较高 | 实验室研发，复合改性细分 |
2. 北交所固态电池产业链企业
| 产业链 | 证券代码 | 证券简称 | 相关业务/产品 | 市值/亿元 | PE TTM | 2025年营收/亿元 | 2025年归母净利润/万元 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 材料端 | 920185.BJ | 贝特瑞 | 正极、负极、电解质 | 248.4 | 31.9 | 169.83 | 87,508 |
| 材料端 | 920946.BJ | 森萱医药 | 高分子合成+纳米纯化 | 47.9 | 31.1 | 5.53 | 13,148 |
| 材料端 | 920809.BJ | 安达科技 | 磷酸铁锂材料 | 43.6 | 96.2 | 34.93 | -25,681 |
| 材料端 | 920402.BJ | 硅烷科技 | 电子级硅烷气 | 34.3 | - | 4.74 | -11,288 |
| 材料端 | 920971.BJ | 天马新材 | 氧化铝粉体 | 26.8 | 55.2 | 2.74 | 3,816 |
| 材料端 | 920056.BJ | 能之光 | 粘结剂或粘合树脂 | 12.0 | 29.5 | 5.98 | 5,503 |
| 材料端 | 920914.BJ | 远航精密 | 精密镍基导体材料 | 18.0 | 33.5 | 10.43 | 5,348 |
| 电池端 | 920239.BJ | 长虹能源 | 半固态电池 | 42.4 | 17.7 | 44.85 | 24,951 |
| 电池端 | 920405.BJ | 海希通讯 | 高安全固态电池充电宝 | 22.4 | 35.7 | 5.98 | 7,875 |
| 电池端 | 920627.BJ | 力王股份 | 凝胶半固态电芯 | 20.9 | 96.2 | 7.65 | 2,676 |
| 电池端 | 920237.BJ | 力佳科技 | 柔性固态薄膜锂电池 | 13.3 | 48.2 | 3.49 | 4,203 |
| 电池端 | 920508.BJ | 殷图网联 | 固态/半固态电池 | 9.3 | 244.6 | 0.89 | 211 |
| 设备端 | 920119.BJ | 美德乐 | 新能源电池生产设备 | 54.5 | 19.3 | 13.69 | 27,134 |
| 设备端 | 920522.BJ | 纳科诺尔 | 锂带压延设备、补锂复合一体机 | 48.0 | 157.1 | 9.78 | 6,592 |
| 设备端 | 920225.BJ | 武汉蓝电 | 电池测试服务 | 27.1 | 48.9 | 1.68 | 6,281 |
| 设备端 | 920225.BJ | 利通科技 | 温等静压设备 | 21.0 | 27.1 | 4.61 | 8,324 |
| 设备端 | 920117.BJ | 龙鑫智能 | 微纳米复合材料制备装备 | 25.7 | 21.7 | 6.34 | 11,815 |
| 设备端 | 920284.BJ | 灵鸽科技 | 硫化物固态电解质处理系统 | 20.8 | - | 2.35 | -857 |
3. 北交所科技成长股表现
- 股价涨跌幅中值：+0.28%
- 上涨公司：101家，占比54%
- 涨幅前五：力王股份（+61.30%）、武汉蓝电（+18.15%）、力佳科技（+16.64%）、天宏锂电（+15.41%）、长虹能源（+15.30%）
- 跌幅前五：戈碧迦（-9.71%）、万源通（-8.52%）、中科仪（-5.90%）、杰理科技（-5.84%）、创远信科（-5.07%）
4. 行业估值与市值变化
电子设备产业
- 市盈率TTM中值：由39.5X降至38.8X
- 市值总值：由2161.5亿元降至2123.8亿元
- 市值涨跌幅前五：武汉蓝电（+18.15%）、视声智能（+4.61%）、中科美菱（+3.86%）、云里物里（+3.84%）、天罡股份（+3.35%）
机械设备产业
- 市盈率TTM中值：由32.7X升至33.0X
- 市值总值：由897.6亿元升至903.6亿元
- 市值涨跌幅前五：灵鸽科技（+15.00%）、花溪科技（+14.12%）、龙鑫智能（+5.52%）、常辅股份（+5.24%）、科力股份（+4.77%）
信息技术产业
- 市盈率TTM中值：由42.1X升至42.4X
- 市值总值：由623.9亿元升至637.7亿元
- 市值涨跌幅前五：流金科技（+15.27%）、华信永道（+14.23%）、殷图网联（+6.84%）、艾融软件（+4.71%）、立方控股（+4.35%）
汽车产业
- 市盈率TTM中值：由17.1X降至17.0X
- 市值总值：由640.0亿元升至643.3亿元
- 市值涨跌幅前五：华阳变速（+3.87%）、朗信电气（+3.28%）、同力股份（+3.28%）、开特股份（+3.10%）、易实精密（+2.67%）
新能源产业
- 市盈率TTM中值：由29.9X升至30.5X
- 市值总值：由437.5亿元升至465.4亿元
- 市值涨跌幅前五：力王股份（+61.30%）、力佳科技（+16.64%）、天宏锂电（+15.41%）、长虹能源（+15.30%）、纳科诺尔（+11.47%）
5. 公告动态
- 世昌股份：拟在马来西亚设立合资公司，拓展东南亚汽车零部件市场。
- 春光智能：取得“一种多工位纸盒封盒机构”发明专利证书。
- 龙辰科技：获得“一种薄膜拉伸辊”和“一种收卷卸膜小车”两项实用新型专利证书。
- 回购进展：
- 鼎智科技：回购实施完毕，累计回购700,000股，支付约1,630万元。
- 新恒泰：拟以不超过19.00元/股回购100万-200万股，用于员工持股计划或股权激励。
6. 风险提示
- 宏观经济环境变动风险：可能影响产业整体发展。
- 市场竞争风险：固态电池技术路线和市场应用存在不确定性。
- 资料统计误差风险：数据来源可能存在偏差或不准确。
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