20220304-中国银河-传媒互联网行业_2月行业动态报告_Keep拟赴港上市_关注年报及一季报业绩边际改善公司_18页_1mb

传媒互联网行业研究报告总结

核心内容

本报告主要围绕传媒互联网行业的多个子领域展开，包括影视、互联网、游戏、图书、营销及资本市场动态。报告涵盖行业最新动态、核心观点、投资建议及风险提示，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

1. 互联网行业动态

• Keep拟赴港上市：Keep作为中国及全球最大的在线健身平台，计划申请港交所IPO。2021年前三季度营业收入达11.59亿元，同比增长41%。自有品牌产品、会员订阅及线上付费、广告等主要业务均实现增长，但利润率由47%下滑至-43%，主要由于营业成本上升及销售费用率大幅增加。

• 快狗打车通过港交所聆讯：快狗打车作为亚洲主要的线上同城物流平台，已通过港交所聆讯。其收入来源包括平台服务、企业服务及增值服务，2021年前三季度收入达4.73亿元，毛利率呈上升趋势。

• 腾讯牵头区块链数字藏品国际标准：腾讯联合蚂蚁集团等机构提出《基于区块链的数字藏品服务技术框架》国际标准项目，成功立项，标志着我国在数字藏品应用领域取得国际认可，推动该领域标准化、规范化。

2. 游戏行业动态

• 1月移动游戏收入环比增长：中国移动游戏市场1月实际销售收入222.40亿元，环比增长20.25%。海外市场收入达15.95亿美元，环比增长5.27%。《王者荣耀》、《原神》等热门游戏带动收入增长。

• 米哈游推出元宇宙品牌HoYoverse：米哈游宣布推出HoYoverse，旨在通过全球化布局打造沉浸式虚拟世界体验，进一步拓展元宇宙相关业务。

• 英雄体育启动港股IPO：英雄体育VSPN向港交所递交A1表，启动港股IPO。公司2021年前三季度营收达13.22亿元，收入来源多元化，包括电竞赛事运营、商业化及社群运营。

• 中国手游发行商海外收入占比高：1月TOP30中国手游发行商海外收入占比达51%，全球吸金22.6亿元。腾讯、网易及米哈游占据前三，其中《王者荣耀》收入环比增长92%。

3. 影视行业动态

• 2月春节档及情人节档表现不佳：春节档票房60.39亿元，同比下降29%；情人节档票房5.28亿元，同比下降64.1%。尽管整体票房环比增长281%，但观众数量和场次均有所下降。

• 网络剧及电视剧热度下降：2月网络剧热度环比和同比均下降11%；电视剧Top1为《人世间》，播映指数74.9，榜单前十以都市、剧情等类型为主。

• 综艺节目热度略有下降：2月综艺节目播映指数环比下降0.33%，《半熟恋人》位居榜首，《大侦探7》等节目热度不减。

4. 图书市场动态

• 《遥远的救世主》登顶畅销榜：该书以48元定价，位列2月图书畅销榜单首位。TOP10中小说类占多数，包括《生死疲劳》、《活着》等经典作品。

• 新书类型多样：新书榜单中涵盖小说、传记、成功/励志、哲学/宗教等多种类型，如《羽生结弦：王者之路》、《枪炮、病菌与钢铁》等。

5. 营销行业动态

• 2021年广告市场回暖：2021年广告市场同比增长11.2%，饮料、化妆品、个人用品等行业增长显著。护肤用品、彩妆等在电视广告中增长明显，国货品牌如薇诺娜、花西子等表现突出。

关键信息

• 投资建议：

  • 游戏行业：关注研发能力强的公司，如腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）。
  • 社交平台出海：关注赤子城科技（9911.HK）、欢聚（YY.O）。
  • 跨境电商：关注阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）。
  • 短视频出海：关注快手-W（1024.HK）。

• 风险提示：

  • 市场竞争加剧
  • 政策及监管环境变化
  • 内容审查或审核风险
  • 公共卫生风险

核心组合表现

行业数据

• 传媒行业并购趋势：近年来并购大潮回落，A股上市企业数量回升，2020年至今披露重大重组事件13项，完成5起。
• 中概股回流：受政策及市场环境影响，中概股回流趋势明显，如阿里巴巴-SW、网易、快手等公司先后赴港上市。

附录：核心推荐组合及推荐理由