20240722-中泰证券-房地产行业研究周报_住建部进一步落实保障房政策_二手房成交同比改善_16页_1mb

房地产行业本周表现：申万房地产指数下跌0.72%，板块表现弱于大盘。重点城市一手房成交冷清，同比、环比均现负增长，其中三四线城市降幅显著；而15个重点城市二手房交易量却同比大幅增长，尤其一线城市、二线城市表现突出。截至7月19日当周，中泰地产组跟踪的一线城市与二线城市二手房成交同比分别为58.3%和11.5%，价格同比增速分别为60.7%和97%，显示市场交易活跃度提升。

此外，7月16日住建部在吉林长春组织保障房、城中村改造专项培训，鼓励各地因地制宜运用专项债、税费减免等政策促进项目落地。本月，全国新增66万余城市更新项目投资达26万亿元，已完成改造7.8亿平方米，更新工作参与广泛。土地市场本周稳步成交，重点城市楼面价环比上浮5%，一线城市溢价率高达79%，房企拿地积极性回升。

投资建议认为，在公积金等领域政策持续加码及“卖旧买新”模式推进下，一手房交易改善，后续板块估值可能修复。建议关注越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。物业板块如华润万象生活、招商积余、保利物业等相关公司亦值得关注。

但需注意的风险为销售不及预期、宽松政策力度不达预期以及数据滞后风险。