20170619-华创证券-机械行业第二十四周周报_阿姆河公司内输商品气累计达600亿立方米_中国铁建与成都市签署战略合作框架协议_12页_888kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现优于市场，机械设备指数上涨2.17%，在28个行业中排名第6。沪深300指数下跌1.56%，创业板指上涨1.94%。行业估值水平（整体法）为57.95倍，较上周略有上升。重点公司如金轮股份、中科电气、方正电机涨幅居前，分别达到17.23%、13.41%、13.04%。周报围绕多个细分行业动态展开，分析了油气、轨道交通、通用航空、汽车轻量化、智能制造、煤机、煤化工及工程机械等领域的市场表现与政策动向，并提出了短期与长期的投资组合建议。

主要观点

1. 油气行业

• 动态：阿姆河公司内输商品气累计达600亿立方米，推动天然气消费需求，为产业链带来利好。
• 投资建议：推荐关注LNG装备领域核心标的，包括厚普股份（全产业链布局，技术优势领先）、富瑞特装（行业龙头，市占率约40%），同时建议关注新奥股份、中天能源、杭锅股份等能源企业。

2. 轨道交通

• 动态：1-5月旅客发送量同比增长11%，货运总周转量增长18%。中国铁建与成都市签署战略合作框架协议，深化在基础设施建设、城市开发等领域的合作。
• 投资建议：重点关注新筑股份、春晖股份、众合科技、晋西车轴等具备轨交资源整合能力或进口替代潜力的公司。

3. 通用航空

• 动态：民航局降低私用飞行驾照考试标准，推动低空开放和飞行人才储备。
• 投资建议：建议关注雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州等具备相关业务能力的公司。

4. 汽车轻量化

• 动态：随着低碳理念和新能源汽车发展，镁合金产业在汽车轻量化方面具有重要应用潜力。
• 投资建议：推荐关注海源机械，其在镁合金应用方面具备技术优势。

5. 智能制造

• 动态：宁波加快“中国制造2025”试点示范城市建设，未来三年总扶持资金将超过130亿元，重点发展稀土磁性材料、高端金属合金材料、石墨烯、专用装备等细分行业。
• 投资建议：持续看好智能制造板块，重点推荐联得装备、精测电子、黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。

6. 煤机行业

• 动态：产能减量置换政策加速推进，煤价企稳将利好煤机行业。
• 投资建议：推荐关注郑煤机、天地科技等煤机设备龙头。

7. 煤化工

• 动态：青海60万吨煤制烯烃项目引入新投资方，内蒙古推动煤炭工业转型，计划2020年实现煤炭就地转化率50%。
• 投资建议：推荐关注杭氧股份（空分设备核心供应商）、航天工程（粉煤气化技术龙头）、中泰股份（深冷技术核心供应商）、天沃科技（煤化工压力容器供应商）等。

8. 工程机械

• 动态：徐工大吨位装载机再次批量出口中亚市场，一带一路战略助力海外市场拓展。5月挖机销量增长显著，工程机械行业景气度回升。
• 投资建议：推荐关注三一重工、徐工机械、柳工、中联重科、山推股份、恒力液压等工程机械龙头企业。

重点公司动态

杭氧股份

• 定增过会：非公开发行股票获证监会核准，募集资金不超过9.56亿元，用于集团公司资产收购、富阳气体项目及补充流动资金。
• 行业前景：煤化工行业迎来政策与行业双重拐点，空分设备投资有望翻倍增长，公司工业气体业务将在2018年进入利润释放期。

厚普股份

• 中标动态：控股子公司四川宏达在分布式光伏发电和天然气支线管道工程中中标，显示公司具备较强综合竞争力。
• 业务布局：已完成天然气全产业链布局，包括工程设计、施工承包、设备供应等，未来有望成为机械行业明星。

本周推荐组合

短期组合（权重合计100%）

• 厚普股份（20%）
• 科恒股份（20%）
• 森远股份（15%）
• 永贵电器（15%）
• 杭氧股份（15%）
• 富瑞特装（15%）

长期组合（权重合计100%）

• 森远股份（20%）
• 海源机械（20%）
• 黄河旋风（20%）
• 烟台冰轮（20%）
• 郑煤机（20%）

行业评级与投资建议

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 投资评级体系：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩（S0360516080001）
• 联系人：赵志铭、胡刚、娄湘虹

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