20260810-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/08/10）
核心内容概述
本报告分析了2026年8月10日烯烃类期权市场的主要品种，包括纯苯、苯乙烯、塑料和聚丙烯期权。报告从标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议三个方面展开，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。
主要品种市场数据
1. 纯苯期权（BZ）
- 标的合约：bz2609
- 最新价：7062元
- 涨跌：+209元
- 涨跌幅：+3.04%
- 成交量：25515万手
- 量变化：-8799万手
- 持仓量：21361万手
- 仓变化：-204万手
2. 苯乙烯期权（EB）
- 标的合约：eb2609
- 最新价：8271元
- 涨跌：+236元
- 涨跌幅：+2.93%
- 成交量：391625万手
- 量变化：-127683万手
- 持仓量：194498万手
- 仓变化：+700万手
3. 塑料期权（L）
- 标的合约：PL611
- 最新价：7105元
- 涨跌：+106元
- 涨跌幅：+1.51%
- 成交量：96849万手
- 量变化：+19004万手
- 持仓量：20279万手
- 仓变化：-1685万手
4. 聚丙烯期权（PP）
- 标的合约：pp2609
- 最新价：8159元
- 涨跌：+170元
- 涨跌幅：+2.12%
- 成交量：552111万手
- 量变化：-247324万手
- 持仓量：432421万手
- 仓变化：+1749万手
期权因子分析
1. 量仓PCR
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯看涨期权 | 0.68 | -0.3 | 0.73 | 0.02 |
| 纯苯看跌期权 | 0.68 | -0.3 | 0.73 | 0.02 |
| 苯乙烯看涨期权 | 1.08 | -0.36 | 1.19 | 0.02 |
| 苯乙烯看跌期权 | 1.08 | -0.36 | 1.19 | 0.02 |
| 塑料看涨期权 | 1.39 | -1.01 | 1.35 | 0.07 |
| 塑料看跌期权 | 1.39 | -1.01 | 1.35 | 0.07 |
| 丙烯看涨期权 | 0.58 | -0.49 | 0.93 | -0.12 |
| 丙烯看跌期权 | 0.58 | -0.49 | 0.93 | -0.12 |
| 聚丙烯看涨期权 | 1.65 | -0.13 | 1.11 | 0.02 |
| 聚丙烯看跌期权 | 1.65 | -0.13 | 1.11 | 0.02 |
2. 压力支撑位
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 纯苯期权 | bz2609 | 7100 | 8600 | 6500 | 32.75% | -1.01% | 33.98% | 51.59% |
| 苯乙烯期权 | eb2609 | 8300 | 9000 | 7500 | 35.17% | +0.19% | 32.76% | 42.05% |
| 塑料期权 | PL611 | 7700 | 8000 | 7000 | 27.36% | -1.37% | 23.64% | 32.13% |
| 聚丙烯期权 | pp2609 | 8200 | 8400 | 7000 | 29.45% | -0.78% | 23.69% | 34.28% |
核心观点与关键信息
1. 标的走势
- 纯苯：近期价格有所上涨，但成交量与持仓量均出现下降趋势。
- 苯乙烯：价格持续上涨，成交量大幅减少，但持仓量小幅增加。
- 塑料：价格小幅上涨，成交量增加，持仓量也有所上升。
- 聚丙烯：价格小幅上涨，成交量减少，持仓量略有增加。
2. 隐含波动率
- 所有品种的隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对价格波动的预期较高。
- 纯苯：加权隐波率32.75%，年平均隐波率33.98%
- 苯乙烯：加权隐波率35.17%，年平均隐波率32.76%
- 塑料：加权隐波率27.36%，年平均隐波率23.64%
- 聚丙烯：加权隐波率29.45%，年平均隐波率23.69%
3. 持仓量PCR
- 纯苯：持仓量PCR为0.7269，处于近一年来的19.18%水平，表明看跌期权持仓比例相对较低。
- 苯乙烯：持仓量PCR为1.189，处于近一年来的84.90%水平，表明看跌期权持仓比例较高。
- 塑料：持仓量PCR为1.3533，处于近一年来的99.59%水平，表明看跌期权持仓比例显著偏高。
- 聚丙烯：持仓量PCR为1.1128，处于近一年来的79.59%水平，表明看跌期权持仓比例偏高。
期权策略建议
1. 方向性策略
- 纯苯：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作。
- 苯乙烯：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_EB2609P7900，S_EB2609P8400
- 塑料：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作。
- 聚丙烯：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_PP2609C7900，S_PP2609C8500
2. 波动性策略
- 所有品种均未提供波动性策略建议，隐含波动率维持在年平均波动率之上，市场波动预期稳定。
免责声明
- 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
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