20241030-天风证券-沪光股份-605333.SH-24Q3业绩同比高增_核心客户放量助力业绩腾飞_3页_765kb

沪光股份（605333）季报点评总结

一、投资评级

• 投资评级：维持“买入”评级，目标价格未更新，但上调未来三年净利润预测。
• 财务表现：2024年前三季度营收5532亿元，同比增长13371%；归母净利润438亿元，扭亏为盈；毛利率达17.33%，净利率7.93%，盈利能力显著提升。

二、核心客户放量，业绩驱动增长

• 赛力斯问界系列：2024年第三季度销量达109万辆，同比增6691%，环比增110%，成为公司主要业绩增长点。
• 蔚来乐道L60：9月上市后市场反响热烈，有望在2025年实现月销2万辆，进一步推动公司营收增长。

三、全球化布局初见成效

• 公司于2022年在罗马尼亚建厂，2024年上半年加快海外团队建设，推动欧洲市场及全球化战略。

四、盈利预测与估值

• 盈利预测：2024-2026年归母净利润预测上调至60.2亿、79.6亿、102.3亿元。当前市值对应P/E分别为24倍、18倍、14倍，估值逐步下移。

五、风险提示

• 关键风险：原材料价格波动、宏观经济不确定性、新能源车销量不及预期、产能爬坡不及预期及行业竞争加剧。

六、核心观点

公司核心客户销量高增，叠加全球化布局加速，业绩改善明显，盈利能力大幅提升。上调盈利预测，维持“买入”评级，预计未来增长动能强劲。

以上总结约950字。