20260818-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档对多个行业板块的品种进行了趋势研判与逻辑分析，涵盖宏观金融、有色金属、贵金属与新能源、黑色金属、农产品等大类，涉及股指、国债、铜、铝、黄金、原油、白糖、玉米等多个具体品种。整体来看，市场情绪、供需结构、政策变化及国际因素是影响各品种价格走势的主要变量，多数品种呈现震荡走势，少数品种呈现看多或看空趋势。

主要观点与关键信息

1. 宏观金融板块

• 股指：短期市场波动风险上升，科技成长板块交易拥挤度偏高，叠加中报披露窗口，需警惕风险偏好回落。IH、IF可能受益于风险偏好回落，IC、IM中长期弹性空间更大，但单边做多仍需审慎。
• 国债：多重因素交织下震荡运行，包括配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易盘止盈行为等。

2. 有色金属板块

• 铜：短期追高需谨慎，低位做多机会值得关注。美联储加息预期减弱、风险偏好升温及ILME铜挤仓风险支撑铜价。
• 铝：宏观情绪好转，铝价走高，但产业多空因素压制其上行空间，预计震荡运行。
• 氧化铝：国内库存持续累库，基本面偏空，价格维持弱势调整。
• 锌：短期支撑锌价高位，但国内过剩格局未改，若LME仓单显著增加，回调风险上升。
• 镍：印尼政策变化、纯镍库存及宏观情绪是关注重点，短期震荡运行。
• 不锈钢：受印尼政策影响，短期震荡，需关注需求承接情况及钢厂调价。
• 锡：内外库存偏低支撑锡价，预计维持高位震荡。

3. 贵金属与新能源板块

• 黄金、白银：美联储加息预期降温，短期偏多震荡，但需警惕地缘风险与长债收益率走高。
• 铂金、钯金：美元指数走弱支撑其价格，但海外债券收益率走高带来市场扰动，预计高位震荡。
• 工业硅、多晶硅、碳酸锂：工业硅震荡，多晶硅建议观望，碳酸锂震荡，终端需求与供给宽松预期并存。

4. 黑色金属板块

• 螺纹钢、热卷：供需结构无亮点，估值不高，短期偏弱势震荡。
• 铁矿石：库存压力大，长线偏空，短期或有反弹。
• 锰硅、硅铁、玻璃、纯碱：均呈现震荡走势，受供需关系与成本支撑影响。
• 焦煤、焦炭：短期可能阶段性见底，关注空头离场情况。
• 棕榈油、豆油：看多，受消费旺季及库存支撑影响，豆油底部支撑强。
• 菜油：建议观望，因临近交割，存在炒作情绪与快速回落风险。
• 棉花：中长期随需求复苏与减种预期上移，短期震荡。
• 沥青、PVC、烧碱、LPG、集运欧线：均呈现震荡走势，受地缘、成本、供需等多重因素影响。

总结策略建议