20230307-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_492kb

文档总结：兴证期货黑色研究团队2023年3月7日分析

核心内容概述

本报告由兴证期货黑色研究团队林玲撰写，分析了2023年3月7日铁矿与钢材市场的行情及基本面情况。报告指出，两会未有超预期政策，GDP增速低于预期或形成利空，但黑色产业链基本面暂无明显矛盾，短期市场或呈现震荡运行态势。

主要观点

一、宏观经济与政策环境

• 美国制造业数据：2月制造业数据超预期强劲，通胀有抬头迹象，联储加息预期再度升温。
• 中国两会政策：今年GDP增速目标为5%，低于市场预期，但财政将扩大赤字，地产政府专项债额度达3.8万亿，高于去年。
• 地产政策调整：证监会启动不动产私募投资基金试点，长沙调整住房限售政策，由“不动产权证满4年”改为“网签满4年”。

二、铁矿市场分析

1. 现货价格

• 普式62%价格指数125.35美元/吨（-2.1）。
• 日照港超特粉790元/吨（-17），PB粉906元/吨（-18）。

2. 基本面情况

• 发运量：澳洲2月27日-3月5日发运量2461.3万吨，环比增加68.4万吨；国内45港到港量2111.3万吨，环比增加265万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量234.36万吨，低于预期，唐山、秦皇岛及邯郸烧结限产30%-50%，短期压制铁水回升。
• 港口库存：45港总库存1.4亿吨，环比去化223万吨。
• 港口疏港量：继续回升至322万吨。

3. 市场动态

• 焦炭第一轮提涨，受内蒙煤矿事故及两会安检影响。
• 期货市场震荡，主力合约价格下跌，基差有所收窄。

钢材市场分析

1. 现货价格

• 江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价4210元/吨（-20）。
• 上海热卷4.75mm汇总价4340元/吨（-40），江苏钢坯Q235汇总价4100元/吨（-40）。

2. 基本面情况

• 钢材需求：继续回升，建材进入降库周期。
• 基建数据：1月全国重大开工项目投资超9万亿，社融数据总量超预期，企业中长贷为主要增量。
• 现货价差：热卷-螺纹价差缩小20元，冷轧-热轧价差扩大40元，中厚板-热轧价差扩大50元，螺纹-钢坯价差扩大19元。
• 现货利润：华东螺纹（高炉）利润下降9元，（电炉）利润下降40元，热卷利润下降9元。

3. 期货市场

• 螺纹钢主力合约价格下跌62元，热卷主力合约价格下跌46元。
• 盘面利润：螺纹05合约利润下降7元，螺纹10合约利润下降21元，热卷05合约利润上升9元，热卷10合约利润下降11元。
• 期货价差：卷-螺主力价差扩大16元，螺纹05-10价差缩小6元，热卷05-10价差不变。

关键信息

市场动态

• 铁矿石到港量：2月27日-3月5日，中国47港铁矿石到港总量2269.7万吨，环比增加353.5万吨；45港到港2111.3万吨，环比增加265万吨。
• 铁矿石成交：3月6日全国主港铁矿石成交87.20万吨，环比减少11.7%。
• 焦炭提涨：山西焦煤集团、内蒙古源通煤化集团计划上调焦炭价格，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨。

政策影响

• 国家矿山安监局启动露天矿山安全生产专项整治，预计持续至年底。
• 长沙调整住房限售政策，降低购房门槛。

市场展望

• 短期趋势：两会未有超预期政策，GDP增速低于预期可能带来短期利空，但黑色产业链基本面暂无明显矛盾，市场或震荡运行。
• 风险提示：需关注政策对矿价的压制，以及焦炭提涨对成本的影响。

总结

综上所述，铁矿与钢材市场在两会前后保持震荡态势，基本面未出现明显矛盾，但需警惕政策带来的市场波动。短期内，投资者应关注供需变化、政策动向及价格调整对市场的影响，理性判断市场走势。