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聚烯烃早报总结（2026-8-6）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部朱天一发布的聚烯烃早报，主要分析了塑料（L）与聚丙烯（PP）的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等，并提供了PE与PP的供需平衡表及库存图表。

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塑料（L）市场分析

基本面

• 宏观环境：7月官方制造业PMI为49.2%，较6月下降1.1个百分点，进入收缩区间。
• 原油走势：OPEC+宣布增产18.8万桶/天，市场预期美国与伊朗将举行新一轮谈判，导致国际原油价格下跌。
• 供需情况：
  • 供应端：装置检修损失量环比减少，春检装置陆续重启，国产供应持续恢复。
  • 需求端：下游仍处于传统淡季，整体开工率偏低，各细分领域开工率同步走低。
• 基本面判断：整体偏空。

当前价格

• 期货价格：L09合约价格为7616元/吨，较前一日下跌110元。
• 现货价格：当前L交割品现货价为8300元/吨，无变化。

基差

• 基差：L09合约基差为684元，升贴水比例为+8.2%，偏多。

库存

• 厂内库存：40.5万吨，环比增加3.4万吨，中性。
• 社会库存：30万吨，环比减少2万吨，中性。

盘面走势

• 20日均线：L09合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
• 主力持仓：L主力持仓净空，偏空。

预期

• 今日走势：预计L09今日走势震荡。

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聚丙烯（PP）市场分析

基本面

• 宏观环境：7月官方制造业PMI为49.2%，较6月下降1.1个百分点，进入收缩区间。
• 原油走势：OPEC+宣布增产18.8万桶/天，市场预期美国与伊朗将举行新一轮谈判，导致国际原油价格下跌。
• 供需情况：
  • 供应端：装置检修损失量环比减少，前期集中检修装置陆续重启，供应压力逐步回归。
  • 需求端：下游仍处于传统淡季，整体开工率偏低，各细分领域开工率同步走低，PDH利润回落，复产进度不及预期。
• 基本面判断：整体偏空。

当前价格

• 期货价格：PP09合约价格为8080元/吨，较前一日下跌218元。
• 现货价格：当前PP交割品现货价为8950元/吨，下跌50元。

基差

• 基差：PP09合约基差为770元，升贴水比例为+8.7%，偏多。

库存

• 厂内库存：36.8万吨，环比增加4.1万吨，偏多。
• 社会库存：7万吨，环比增加1万吨，偏多。

盘面走势

• 20日均线：PP09合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
• 主力持仓：PP主力持仓净空，偏空。

预期

• 今日走势：预计PP09今日走势震荡。

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供需平衡表分析

PE供需平衡表（2018-2026）

• 2026年：产能为4312.50万吨，产能增速为8.6%，产量为1989.84万吨，净进口量为332.22万吨。
• 进口依赖度：未提供数据。
• 表观消费量：未提供数据。
• 期末库存：未提供数据。
• 实际消费量：未提供数据。
• 消费增速：未提供数据。

PP供需平衡表（2018-2026）

• 2026年：产能为4973.50万吨，产能增速为2.9%，产量为2156.52万吨，净进口量为-107.57万吨（净出口）。
• 进口依赖度：未提供数据。
• 表观消费量：未提供数据。
• 期末库存：未提供数据。
• 实际消费量：未提供数据。
• 消费增速：未提供数据。

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库存与走势图表

• PE仓单：图示显示PE仓单情况。
• PP仓单：图示显示PP仓单情况。
• PE厂内库存季节性：图示显示PE厂内库存季节性变化。
• PP厂内库存季节性：图示显示PP厂内库存季节性变化。
• PE社会库存季节性：图示显示PE社会库存季节性变化。
• PP社会库存季节性：图示显示PP社会库存季节性变化。

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