20220619-开源证券-汽车行业周报_蔚来发布ES7_新势力自动驾驶加速升级_19页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周（6月13日-17日）汽车板块整体表现强劲，涨幅达3.75%，跑赢沪深300指数2个百分点，位列A股行业第三。新势力车企在自动驾驶技术方面持续加速升级，推动行业向智能化、电动化发展。

主要观点

• 新势力自动驾驶加速升级：蔚来、小鹏、理想等车企在自动驾驶领域不断突破，蔚来发布ES7，搭载NT2.0技术平台、Aquila超感系统及Adam超算平台，实现L3级自动驾驶；小鹏计划于2023年推出XPILOT4.0，实现L3级别自动驾驶；理想从2022年起新车型标配L4级自动驾驶必要硬件。
• 电动化与智能化推动行业复苏：电动化与智能化趋势下，汽车行业迎来长期向上周期。整车厂和零部件企业均受益，如比亚迪、长城汽车、长安汽车等传统车企表现良好，而智能化和轻量化赛道个股表现尤为强势。
• 新能源汽车市场持续增长：北京计划到2025年实现新能源汽车累计保有量达200万辆，推动绿色低碳交通体系建设。小鹏布局新一代超级充电桩，提升充电效率，缓解续航焦虑。现代汽车·起亚在韩国开展L4级自动驾驶示范运营，展示其智能出行解决方案。
• 行业数据改善：6月前两周乘用车销量环比增长显著，零售51.9万辆，批发51.2万辆，同比增长14%。库存水平有所回升，显示市场逐步回暖。

关键信息

新车型发布与技术亮点

• 蔚来ES7：搭载NT2.0技术平台，配备Aquila超感系统及Adam超算平台，支持L3级自动驾驶。售价46.8-52.6万元，提供购车优惠和积分奖励。
• 小鹏P5：实现城区场景NGP辅助驾驶能力，搭载激光雷达和摄像头视觉融合技术。
• 理想L9：配备ADMax智能驾驶系统，搭载L4级自动驾驶必要硬件，包括128线激光雷达、DMS、毫米波雷达、超声波雷达和摄像头。

市场表现

• A股汽车板块：本周涨幅3.75%，排名第三；年度涨幅排名第六。
• 港股汽车板块：本周涨幅排名第六，年度涨幅排名第五。
• 受益企业：包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团等整车厂，以及隆盛科技、贝斯特、欣锐科技、拓普集团、保隆科技等零部件企业。

原材料价格变化

• 自4月以来，钢铁、铝锭、天然橡胶、玻璃、聚丙烯等原材料价格均有所下降，而锂电池价格保持稳定。

行业动态

• 北京新能源车目标：力争2025年新能源车保有量达200万辆，推进“油换电”政策。
• 新能源汽车下乡：2022年新能源汽车下乡活动启动，福田图雅诺轻客风景G7EV入选首批名单。
• 欧洲市场：5月欧洲新车销量同比下降12.5%，连续11个月下滑，但部分国家如冰岛销量增长显著。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期：可能影响汽车整体市场需求。
• 海内外汽车需求不及预期：可能影响行业增长速度。

投资建议

• 整车厂：比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团、蔚来、小鹏、理想等。
• 零部件：隆盛科技、贝斯特、菱电电控、欣锐科技、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。

图表目录

• 图1：Aquila蔚来超感系统拥有33个高性能感知硬件
• 图2：蔚来ES7支持高性能AR设备
• 图3：蔚来ES7可拖挂房车
• 图4：A股汽车板块本周涨跌幅行业排名第3位
• 图5：A股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第6位
• 图6：港股汽车板块本周涨跌幅行业排名第6位
• 图7：港股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第5位
• 图8：全球汽车板块本周涨跌幅行业排名第17位
• 图9：全球汽车板块本年度涨跌幅行业排名第15位
• 图10：乘用车板块总市值与市盈率5月向上
• 图11：商用车板块总市值与市盈率5月向上
• 图12：汽零板块总市值与市盈率5月向上
• 图13：钢铁指数4月以来有所下降
• 图14：铝锭4月以来价格有所下降
• 图15：天然橡胶价格4月以来价格有所下降
• 图16：浮法平板玻璃4月以来价格有所下降
• 图17：聚丙烯4月以来价格有所下降
• 图18：锂电池近3个月价格稳定
• 图19：乘联会主要厂商6月前两周销量环比大幅改善
• 图20：5月乘用车销量环比大幅改善
• 图21：5月商用车销量同比有所回升
• 图22：2022年以来乘用车库存水平有所回升
• 图23：2022年以来商用车库存有所回升
• 图24：造车新势力5月销量反弹

表格目录

• 表1：本周国内造车新势力股价回调
• 表2：本周传统车企股价普涨，比亚迪小幅回调
• 表3：本周智能化&轻量化赛道个股表现强势
• 表4：本周上市新车一览（6.13-6.17）