纺织服装行业2020年1月化妆品电商数据跟踪报告：春节错期及疫情影响销量，国际品牌整体表现较优长城证券-25页_1mb

报告摘要

2020年1月化妆品电商数据跟踪报告总结

核心内容

2020年1月化妆品电商数据整体呈现分化趋势，护肤类GMV同比下降9.33%，而彩妆类GMV同比增长6.77%。春节期间的错期及疫情对护肤类销售产生明显拖累，但彩妆类因价格拉动及部分细分品类增长表现相对较好。国际品牌在整体表现上优于国产品牌，尤其在护肤类和彩妆类GMV排名中占据优势。

主要观点

1. 行业角度

护肤类GMV同比下降9.33%：主要受销量下降影响，1月护肤类GMV为82.73亿元，销量同比下降16.81%，但均价同比上涨8.99%。
彩妆类GMV同比增长6.77%：主要得益于均价大幅上涨（39.53%），尽管销量同比下降23.48%。
护肤类与彩妆类GMV排名前十：护肤类前十中，国际品牌占七席，国产品牌占三席；彩妆类前十中，国际品牌占六席，国产品牌占四席，其中完美日记蝉联第一。
季度数据：2019Q4护肤类GMV同比增长53.36%，彩妆类同比增长29.10%，显示季度整体增长态势。

2. 品类角度

护肤类：
- 综合护肤类：后、欧莱雅增速超50%，HFP、丸美、花瑶花增速较快。
- 精油类：阿芙增速超100%，表现突出。
- 面膜类：膜法世家GMV领先，一叶子增速最快。
- 男士护肤类：整体表现下滑，高夫、师夷家GMV均下降。
- 皮肤学级护肤类：科颜氏、玉泽表现亮眼，玉泽GMV增速高达164.76%。
彩妆类：
- 国际品牌中，Tom Ford增速最快（50.60%）。
- 国产品牌中，完美日记增速高达82.52%，毛戈平增速最快（170.79%）。
- 唇彩、唇蜜、唇釉及蜜粉、散粉等细分品类增长显著，部分品牌如花西子、完美日记因高单价产品销量提升带动增长。
- 香水类增长较快，宝格丽、迪奥等高单价品牌销量提升显著。

3. 上市公司角度

珀莱雅：
- 1月阿里系GMV为0.76亿元，同增9.32%。
- 主品牌珀莱雅GMV同增14%，悦芙缇GMV增幅最快（+21.02%）。
- 粉底液膏和隔离妆前表现突出，其中隔离妆前GMV同增1082.06%。
上海家化：
- 1月阿里系GMV为0.67亿元，同增3.3%。
- 佰草集、玉泽、双妹等品牌表现较好，玉泽GMV同增164.8%。
- 六神身体清洁产品GMV占比较大，但同比下降66.72%。
- 启初宝宝洗浴护肤品类占比达95.49%，但GMV同比下降42.02%。
御家汇：
- 1月阿里系GMV为0.45亿元，同减17.70%。
- 御泥坊GMV同比下降23.94%，但花瑶花GMV同增874.17%，表现亮眼。
- 小迷糊洁面GMV同增109.38%，成为增长亮点。

关键信息

护肤类销售情况：
- 主要品类中，面部护理套装、面膜、乳液/面霜销量均同比下降，但均价有所上涨。
- 卸妆、洁面品类为唯一销量增长的品类，卸妆GMV同增21.58%。
彩妆类销售情况：
- 唇膏/口红、美容工具、粉底液/膏为前三品类，唇膏/口红成为GMV第一。
- 高单价产品带动部分品类GMV增长，如蜜粉/散粉、香水、唇彩等。
品牌表现：
- 国产品牌在彩妆类表现强劲，如完美日记、毛戈平、花西子。
- 国际品牌在护肤类表现优于国产品牌，如玉兰油、欧佩、贝玲美、海蓝之谜等。
风险提示：
- 行业景气度不及预期。
- 行业竞争加剧。
- 电商经营成本上涨过快。
- 产品质量风险。
- 疫情持续时间较长。

总结

2020年1月化妆品电商市场整体受到春节错期及疫情影响，护肤类销售下滑，而彩妆类因价格和部分细分品类增长表现较好。国际品牌在市场中占据优势，国产品牌则在彩妆类表现亮眼。部分品牌如玉泽、花瑶花、完美日记、毛戈平等增长显著，而六神、启初、御泥坊等品牌受疫情影响较大。整体市场仍面临一定的经营风险，需关注行业景气度、竞争格局、电商成本及疫情持续影响。

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