> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興窩輪日誌總結 ## 核心內容概述 本日誌由法興證券發布，主要聚焦於騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）兩隻股票的近期表現與相關結構性產品（認股證及牛熊證）的分析。同時，也包含恒生指數及其他個股的場外期權引伸波幅走勢圖，以及資金流入情況。日誌提醒投資者注意風險，並強調結構性產品的潛在風險與不確定性。 --- ## 騰訊（0700）分析 ### 基本資訊 - **上日收市價**: \$481.6 - **漲幅**: +45.60 (+10.46%) - **技術走勢**: 昨日股價急升，升穿10天及20天線，並上試50天線約480元附近。 ### 結構性產品資訊 - **購入證編號**: 27447 - **股證價格**: \$0.050 - **到期日**: 25/09/2026 - **行使價**: \$664.380 - **引伸波幅**: 44.4% - **溢價**: 44.5% - **實際槓桿**: 9.3倍 ### 走勢預測 - 若騰訊股價持續上漲，短期目標為上望500元的心理大關。 --- ## 阿里巴巴（9988）分析 ### 基本資訊 - **上日收市價**: \$130.9 - **漲幅**: +8.10 (+6.60%) - **技術走勢**: 股價上試20天線約130元關口，短線或先於此關整固。 ### 結構性產品資訊 - **購入證編號**: 26762 - **股證價格**: \$0.060 - **到期日**: 21/09/2026 - **行使價**: \$145.980 - **引伸波幅**: 43.4% - **溢價**: 19.7% - **實際槓桿**: 7.1倍 --- ## 場外期權引伸波幅走勢 ### 恒生指數 - **引伸波幅走勢**（3個月）： - 03/03: 22.0% - 12/03: 23.5% - 24/03: 25.0% - 02/04: 24.0% - 21/04: 20.5% - 04/05: 20.0% - 12/05: 20.5% - 21/05: 19.0% - **走勢趨勢**: 引伸波幅整體呈下降趨勢，反映市場情緒有所平靜。 ### 騰訊 - **引伸波幅走勢**（3個月）： - 03/03: 28.5% - 12/03: 31.5% - 24/03: 30.5% - 02/04: 29.5% - 21/04: 28.0% - 04/05: 27.5% - 12/05: 28.5% - 21/05: 27.0% - **走勢趨勢**: 引伸波幅小幅波動，近期略有回落。 ### 阿里 - **引伸波幅走勢**（3個月）： - 03/03: 42.0% - 10/03: 43.5% - 18/03: 44.0% - 24/03: 41.0% - 31/03: 43.5% - 10/04: 40.0% - 21/04: 41.5% - **走勢趨勢**: 引伸波幅呈現波動，近期略有回落。 --- ## 結構性產品資金流 | 正股 | 資金流入(萬) | 窩輪精選 | 輪價($) | |--------------|-------------|------------------|---------| | 騰訊 (0700) (沽) | +5358 | 28953 (沽) | 0.126 | | 恒指 (HSI) (沽) | +1317 | 26495 (沽) | 0.083 | | 美團 (3690) (沽) | +638 | 27732 (沽) | 0.131 | | 建板 (1888) (購) | +443 | 29788 (購) | 0.156 | | 阿里 (9988) (沽) | +418 | 28764 (沽) | 0.087 | | 聯想 (0992) (沽) | +396 | 29899 (沽) | 0.049 | | 建滔 (0148) (購) | +202 | 29979 (購) | 0.143 | - **資金流入重點**: 騰訊、恒指、美團、建滔等股票的沽空證券資金流入較多，反映市場對這些股票的短期看跌情緒。 --- ## 窩輪精選（部分重點） | 編號 | 相關資產 | 行使價($) | 到期日 | 機構價格($) | 實際槓桿(倍) | 引伸波幅(%) | |------|------------------|-----------|------------|--------------|-------------|-------------| | 27836 | 恒生指數(購) | 28,140.000 | 29/09/2026 | 0.064 | 15.7 | 20.0 | | 27447 | 騰訊(購) | 664.380 | 25/09/2026 | 0.050 | 9.3 | 44.4 | | 26762 | 阿里(購) | 145.980 | 21/09/2026 | 0.060 | 7.1 | 43.4 | | 27623 | 阿里巴巴(購) | 145.100 | 24/12/2026 | 0.109 | 4.9 | 44.5 | | 26354 | 中芯國際(購) | 91.930 | 25/09/2026 | 0.203 | 4.2 | 64.8 | | 29977 | 東岳集團(購) | 20.880 | 30/11/2026 | 0.275 | 3.0 | 86.0 | | 28331 | 稀宇科技(購) | 1,380.000 | 20/10/2026 | 0.230 | 2.4 | 151.2 | | 29169 | 舜宇光學科技(購) | 84.200 | 31/12/2026 | 0.300 | 3.3 | 58.1 | - **重點產品**: 騰訊購27447、阿里巴巴購26762、稀宇科技購28331、舜宇光學科技購29169等具有較高槓桿與波幅的產品，適合風險承受能力較高的投資者。 --- ## 風險與免責聲明 - **結構性產品風險**: - 產品無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回應收款項。 - 產品價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。 - 牛熊證設有強制性收回機制，若相關資產價格觸及收回水平，產品可能被立即收回。 - **免責聲明**: - 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。 - 法興證券及其聯屬公司可能持有相關證券權益，並提供相關服務。 - 投資者應自行評估產品適合性與風險，並諮詢專業意見。 --- ## 結構性產品與市場走勢關聯 - 騰訊與阿里巴巴的股價上漲推動了相關認股證的資金流入，顯示市場對這兩隻科技股的短期看漲情緒。 - 引伸波幅與溢價反映市場對股價未來變動的預期，波幅越高，產品價格波動性越大。 - 高槓桿產品（如騰訊購27447）可能帶來較高回報，但風險亦相對較高。 --- ## 結論 本日誌重點關注騰訊與阿里巴巴的股價走勢與結構性產品表現，並提供相關認股證及牛熊證的詳細資訊。投資者應謹慎評估風險，並根據自身投資目標與風險承受能力做出決策。