AI应用系列报告（十一）：多邻国的增长密码，游戏化学习与AI应用_23页_1mb

多邻国的增长密码：游戏化学习与AI应用

核心内容概述

多邻国（Duolingo）是全球领先的语言学习平台，凭借其“有趣、有效、免费”的学习产品，实现了用户和营收的持续增长。从2019年至2024年，多邻国的月活跃用户（MAU）从0.27亿人增长至1.08亿人，年均复合增速达31.60%；总收入从0.28亿美元增长至2.10亿美元，年均复合增速达60.26%。2024年，公司总营收达到7.48亿美元，同比增长40.84%，其中订阅收入占比达81%，成为主要增长驱动力。2025年，公司预计总营收将达到9.63-9.79亿美元，同比增长28.67%-30.81%，经调整EBITDA预计为2.60-2.74亿美元，同比增长35.41%-42.75%。

主要观点与关键信息

多邻国的增长驱动力

• 多邻国App在全球111个国家/地区的iPhone教育类畅销榜排名第一。
• 用户留存率高，截至2024年，有1000万用户保持超过一年的连续打卡记录，占日活用户的1/4。
• 公司通过游戏化机制提升用户活跃度和留存率，例如“Streaks（连续学习天数）”、“联赛排名”等。

多邻国的核心竞争力

1. 卓有成效的教学产品

   • 多邻国采用互动式、个性化、碎片化的课程设计，提高学习效果。
   • 多邻国英语测试（DET）已获得全球5500+大学和机构的认可，与CEFR、TOFEL、IELTS等测试体系兼容。
   • 课程内容覆盖43种语言，100+种课程类型，涵盖语言、数学、音乐等领域。

2. 充满趣味的使用体验

   • 将游戏化机制与学习过程结合，通过A/B测试不断优化用户体验。
   • 用户通过完成学习任务获得徽章奖励，增强用户粘性。

3. 免费课程降低使用门槛

   • 所有课程免费，吸引大量用户使用，提升市场占有率。

多邻国与AI的结合

• Duolingo Max订阅项目：基于GPT-4，提供“解释答案”、“角色扮演”、“与Lily视频通话”等功能，截至24Q4，MAX订阅用户占比约5%，显著带动订阅收入增长。
• AI加速课程开发：AI被用于课程设计、内容创作、练习生成及个性化学习，提高内容产出效率。
• AI应用于DET考试：提升考试的公平性和效率，包括自动评分、防作弊监测和交互式口语测试。
• AI优化内部流程：降低广告投放、内容生产、产品测试等成本，提升整体运营效率。2023年底裁掉10%的人工内容创作者，使用AI替代。

财务表现与业绩指引

• 2024年，公司实现总营收7.48亿美元，同比增长40.84%。
• 2024年订阅收入6.08亿美元，同比增长50.12%；广告收入0.55亿美元，同比增长10.13%；DET收入0.46亿美元，同比增长10.74%。
• 公司预计2025年总营收为9.63-9.79亿美元，同比增长28.67%-30.81%；经调整EBITDA预计为2.60-2.74亿美元，同比增长35.41%-42.75%。
• 2025年Q1，DAU预计将继续保持40%以上的增长，订阅收入和ARPPU（每用户平均收入）均有显著提升。

国内“AI+教育”行业映射

• 国内“AI+教育”行业主要分为两类：在线教育类应用和通用型AI应用。
• 在线教育类应用（如好未来、新东方、猿辅导、网易有道等）利用AI技术提升内容生产力和个性化服务，如自动批改、一对一口语对话等，有效降本增效。
• 通用型AI应用（如豆包、讯飞星火）主要覆盖搜题解题、口语对话等轻量级学习需求，但尚未能替代重度学习需求或具备专业教研能力的平台。

风险提示

• AI技术发展不及预期，可能影响内容生产与交互功能。
• 在线教育行业竞争加剧，可能对市场份额造成压力。
• AI与教育行业的监管政策变化可能带来合规风险。

关键数据与图表说明

• 多邻国的MAU和DAU保持高速增长，24Q4 DAU为0.41亿人，MAU为1.17亿人。
• Duolingo Max的推出显著提升了订阅收入和用户活跃度，24Q4 ARPPU增长至8.71美元/人/月。
• AI在课程开发和考试系统中的应用显著提升了效率和用户体验，如DuoRadio的DAU从24年1月的50万增长至25年1月的500万，内容扩展和成本降低显著。
• 公司通过AI优化广告投放模型，实现降本增效，2023年底裁减了10%的人工内容创作者。

未来展望

• 多邻国将继续推动用户增长和订阅转化率提升，同时优化AI功能，提升用户体验。
• 2025年，公司计划进一步扩展课程内容和AI功能，提高全球覆盖率。
• 国内“AI+教育”行业将迎来更多机会，特别是结合AI技术提升内容质量和个性化学习体验的平台。

附录：相关公司与AI功能

数据来源：多邻国财报、广发证券发展研究中心、七麦数据、TechCrunch、Sensor Tower等。