20180522-华泰证券-机械设备_芯_装备产业笔记之七_半导体设备产业相关政策再梳理_6页_577kb

半导体设备产业分析总结

行业评级

• 行业评级：机械设备（增持，维持）
• 研究员：章诚、肖群稀、关东奇、黄波
• 联系人：guandongqilai@htsc.com、huangbo@htsc.com

核心内容

本文主要分析了2018年中国半导体设备产业的发展背景、政策支持及投资机会，强调在国家战略推动下，本土半导体设备企业迎来重要发展机遇。

主要观点

1. 政策推动：

   • 国家层面政策如《国家集成电路产业发展推进纲要》《中国制造2025》等，明确支持集成电路制造技术和关键装备的发展。
   • 财政部多次出台税收优惠政策，对集成电路生产企业、装备企业给予不同程度的企业所得税减免，以促进其研发投入和产能扩张。
   • 地方政府如上海、江苏、浙江、安徽等纷纷出台支持政策，形成国家与地方政策合力，推动半导体产业链整体发展。

2. 技术突破与产业升级：

   • 国内半导体制造技术突破缓慢，成为中美贸易摩擦的暴露点，国家对半导体设备产业的战略扶持有望加强。
   • 国内晶圆厂建设进度和设备企业技术突破是关键变量，直接影响行业发展速度。

3. 投资建议：

   • 建议优先关注技术准备充分的国产装备企业，如长川科技、北方华创、杭氧股份、晶盛机电。
   • 未来重点发展方向包括14nm刻蚀设备、薄膜设备、掺杂设备、28nm浸没式光刻机、300mm硅片等关键装备和材料。

关键信息

国家层面政策

地方层面政策

税收优惠政策

风险提示

• 国内集成电路制造技术突破慢于预期
• 投资增速不及预期
• 国内晶圆厂建设进程不及预期
• 本土半导体设备企业技术突破不及预期

评级说明

• 行业评级：增持（表示行业股票指数有望超越沪深300指数）
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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