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电子元器件行业2014年12月15日周报总结

核心内容

2014年12月15日的电子元器件行业周报指出，电子行业在经历金融板块的快速上涨后，开始进入成长趋势，尤其是中小市值公司。报告强调了成长空间大、竞争壁垒强、处于转型期或有股价催化剂的个股具备短期投资机会。同时，电子板块在2015年将重点关注苹果产业链持续创新、大陆终端厂商崛起带来的上游机会、互联网深化的视频交互、军工电子、汽车电子等领域的投资机会。

主要观点

• 板块轮动：电子板块在金融板块引领的大涨后，开始从周期蓝筹向成长趋势轮动。
• 成长机会：中小市值公司，特别是电子行业中的细分龙头，具有较强的竞争力和增长潜力。
• 重点公司推荐：
  • 欣旺达：作为苹果产业链的核心供应商，受益于新产品开发，毛利率有望提升，目标市值150亿。
  • 振芯科技：在北斗和军工芯片领域具有较强竞争力，未来成长空间广阔。
  • 汉威电子：物联网传感器龙头，通过内生与外延扩张打造物联网生态圈。
  • 利达光电：类蓝宝石超硬镀膜龙头，全产业链布局，具备高技术壁垒。
  • 正海磁材：在新能源领域布局广泛，具备产能提升与外延扩张潜力。
  • 欧比特：军工资源丰富，布局微小卫星与无人机，未来市场空间巨大。
  • 福星晓程：作为“一带一路”核心标的，具备技术实力和可持续商业模式。
• 主题投资：力合股份作为石墨烯及横琴岛板块的代表，值得关注。

关键信息

电子板块表现

• 上周涨跌幅：0.55%
• 跑输沪深300指数：1.64个百分点
• 年初以来累计涨幅：30.69%
• 跑输沪深300指数：6.35个百分点

子行业表现

• 半导体：2.29%
• 元件：0.23%
• 光学光电子：0.92%
• 其他电子：0.86%
• 电子制造：-1.62%

个股表现

• 涨幅前十：太极实业、力合股份、华东科技、横店东磁、正海磁材、汉威电子、厦门信达、国民技术、德豪润达、莱宝高科
• 跌幅前十：安居宝、天华超净、石英股份、雪莱特、东方网力、远方光电、大立科技、利达光电、勤上光电、和晶科技

行业动态

智能手机

• 全球智能机保有量预计2016年达到20亿部。
• 大陆厂商正转向中阶产品，带动韩国零部件厂商商机。
• 三星计划推出增强版Note4，采用高通骁龙810处理器和康宁第四代大猩猩玻璃。

PC及平板电脑

• 2015年苹果及白牌平板出货量将下滑。
• 非苹品牌有望维持出货量，华硕将精简产品线，主打重点市场。

电视及面板

• 液晶显示器出货量预计2015年减少1.3%。
• 2016年全球LTPS面板产能将增长至1170万平方公尺。
• 触控面板市场年增长近20%。

可穿戴设备及体感设备

• 2015年可穿戴设备市场将迎突破，苹果手表引领潮流。
• 可穿戴设备安全性问题引起关注，存在泄密风险。

IC/芯片

• 全球半导体设备市场预计2015年增长15.2%。
• 手机芯片占总芯片产值的25%，2015年有望增长至784亿美元。
• 物联网半导体产值预计2018年突破1000亿美元。

LED

• 覆晶LED技术将大幅降低晶粒成本，预计2019年渗透率将达32%。
• 飞利浦进军智能照明市场，与亿光合作拓展应用。
• 新世纪光电获得三星大订单，覆晶比重有望提升至25%。

智慧城市

• 上海电信与万达信息合作推动智慧城市建设。
• 英特尔推出物联网平台，助力行业发展。
• 新加坡与NEC合作开发物联网平台，聚焦关键领域。

汽车电子

• 深圳移动推出4G车联网服务，丰富车载功能。
• u-blox车用4G LTE模组通过北美认证，拓展V2V应用。
• 广东好帮手电子登陆亚马逊，拓展跨境电商。

风险提示

• 系统性风险：市场波动可能影响投资收益。

分析师信息

• 赵晓光：分析师，SAC执业证书编号：S1450514030002，邮箱：zhaoxg@essence.com.cn，电话：021-68766193
• 郑震湘：分析师，SAC执业证书编号：S1450514060005，邮箱：zhengzx@essence.com.cn，电话：021-68763580
• 邵洁：分析师，SAC执业证书编号：S1450514080002，邮箱：shaojie@essence.com.cn

公司评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

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• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
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