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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕市场指数、行业与公司分析、金融工程研究及区域经济发展等主题展开，对当前市场环境、行业动态及公司表现进行了全面分析，并提出相关投资建议。

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主要市场指数表现

指数	收盘指数（点）	涨跌幅（%）
上证综指	4180.09	0.47
深证成指	15641.88	1.17
沪深300指数	4900.50	0.48
中小板综指	16435.78	1.14
创业板综指	4594.19	1.51
科创50	1678.88	1.32

国际主要市场指数表现如下：

指数	收盘指数	涨跌幅（%）
道琼斯	49596.97	-0.62
纳斯达克	25806.2	-0.12
S&P500	7337.1	-0.38
法国CAC40	8202.08	-1.17
德国DAX	24663.61	-1.02
日经225	62833.84	5.57
恒生指数	26626.28	1.57

基金指数表现如下：

基金指数	收盘指数	涨跌幅（%）
债券基金指数	3326.11	0.05
股票基金指数	14221.32	1.75
混合基金指数	12772.51	1.94

汇率表现如下：

汇率对	收盘价	涨跌幅（%）
欧元兑美元	1.17	-0.22
美元兑人民币	6.8	-0.19
美元兑港币	7.83	-0.03
美元兑日元	156.94	0.36

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行业与公司分析

公用环保

• 市场回顾：公用事业指数上涨2.34%，环保指数下跌0.04%。
• 政策影响：中办、国办发布节能降碳政策，推动行业向绿色转型。
• 投资建议：推荐火电企业华电国际、新能源发电企业龙源电力、三峡能源等，关注环保板块中“类公用事业”机会。

北交所

• 市场表现：北证50指数4月累计上涨6.55%，北证专精特新指数上涨7.42%。
• 新增公司：4月新增8家上市公司，总市值增长。
• 市场动态：网下询价重启，基金扩容，市场情绪有所改善。
• 投资建议：关注北交所内具备成长潜力的公司，如鸿仕达、中科仪等。

传媒互联网

• 市场表现：传媒行业周跌幅0.56%，跑输沪深300和创业板指。
• 行业动态：国产Agent和多模态模型取得突破，五一档票房超7亿。
• 投资建议：把握IP潮玩与游戏板块的底部机会，推荐巨人网络、吉比特等。

医药生物

• 市场表现：医药生物板块整体上涨0.27%，生物制品跌幅居前。
• 行业动态：T1DM非胰岛素疗法发展迅速，Sanofi和Vertex等企业布局。
• 投资建议：关注受益于AI应用的公司，如昆仑万维、浙数文化等。

裕同科技

• 业绩表现：2025年营收172.38亿元，净利润15.92亿元。
• 海外布局：海外收入同比增长20.3%，全球化布局成效显著。
• 投资建议：下调盈利预测，维持“优于大市”评级。

重庆啤酒

• 业绩表现：2026Q1营收43.5亿元，净利润4.4亿元。
• 战略调整：高端化战略持续推进，盈利能力略有下滑。
• 投资建议：小幅下调盈利预测，维持“优于大市”评级。

百润股份

• 业绩表现：2025年营收29.4亿元，净利润6.4亿元。
• 业务进展：预调酒和威士忌业务增长，公司盈利能力提升。
• 投资建议：维持“优于大市”评级。

环球医疗

• 业绩表现：2025年营收149.40亿元，净利润21.57亿元。
• 业务布局：医疗健康业务占比提升，健康科技业务进入新阶段。
• 投资建议：略上调盈利预测，维持“优于大市”评级。

新产业

• 业绩表现：2025年营收45.77亿元，净利润16.20亿元。
• 海外拓展：海外业务增长显著，进入深度经营阶段。
• 投资建议：维持“优于大市”评级。

智翔金泰-U

• 业绩表现：2025年营收2.31亿元，净利润亏损5.36亿元。
• 研发进展：多款在研药物进入临床阶段。
• 投资建议：调整盈利预测，维持“优于大市”评级。

江波龙

• 业绩表现：1Q26归母净利润同比增长2644.05%，营收99亿元。
• 业务拓展：企业级存储业务增长，全球化布局加快。
• 投资建议：上调营收和毛利率预测，维持“优于大市”评级。

爱柯迪

• 业绩表现：2025年净利润同比增长25%，营收74.13亿元。
• 新业务布局：机器人、光模块业务加速发展。
• 投资建议：下调盈利预测，维持“优于大市”评级。

厦门钨业

• 业绩表现：2025年净利润23.1亿元，同比增长33.6%。
• 产业链优势：钨全产业链龙头，具备较强的盈利能力。
• 投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级。

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金融工程分析

指数成分股调整预测

• 沪深300指数：华工科技、杰瑞股份、江波龙等19只股票将被调入，长春高新、北新建材等19只股票将被调出。
• 上证180指数：南方航空、中国卫星等17只股票将被调入，华电国际等17只股票将被调出。
• 上证50指数：特变电工、生益科技等5只股票将被调入，上汽集团等5只股票将被调出。
• 科创50指数：东芯股份、源杰科技等4只股票将被调入，华大智造等4只股票将被调出。
• 创业板指数：天华新能、香农芯创等10只股票将被调入，双林股份等10只股票将被调出。
• 中证500指数：长春高新等50只股票将被调入，中铝高新等50只股票将被调出。

股指分红点位监控

• 分红进度：上证50、沪深300、中证500等指数中，部分公司处于分红实施阶段。
• 股息率：银行、煤炭和钢铁行业股息率排名前三。
• 股指期货贴水：IH、IF、IC、IM等主力合约贴水幅度有所走阔。

市场情绪与资金流向

• 涨停与跌停：2026年5月6日，涨停股票124只，跌停股票63只。
• 封板率与连板率：封板率77%，连板率32%，创近一个月新高。
• 两融余额：截至2026年5月6日，两融余额为27567亿元，占流通市值比重2.6%。

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区域经济研究

成都区域经济发展

• 经济增长：2025年GDP达24763.6亿元，增速5.8%。
• 产业结构：服务业为主导，但制造业增长加速，高技术制造业增速提升。
• 主导产业：电子信息产业是当前成都最具现实支撑的产业主线。
• 政策建议：成都应强化科技服务型城市定位，推动城市系统能力提升，优化财政和国资配置方式。

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风险提示

• 市场风险：市场情绪波动、政策变化、汇率波动、原材料价格波动等。
• 行业风险：竞争加剧、业绩不及预期、政策监管等。
• 公司风险：新业务拓展不及预期、研发失败、产品商业化不达预期等。

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证券分析师团队

• 宏观与策略：赵婧、季家辉、李智能、邵兴宇、陈笑楠、董德志
• 公用环保：黄秀杰、刘汉轩、崔佳诚
• 北交所：李聪、石昆仑、曹翰民
• 传媒互联网：张衡、熊莉、陈瑶蓉
• 医药生物：马千里、陈曦炳、彭思宇
• 裕同科技：陈伟奇、王兆康、李晶
• 重庆啤酒：张向伟、杨苑
• 百润股份：张向伟、杨苑
• 环球医疗：张超、陈曦炳、彭思宇
• 新产业：张超、陈曦炳、彭思宇
• 智翔金泰-U：马千里、陈曦炳、彭思宇
• 江波龙：叶子、胡慧、张大为、詹浏洋、李书颖、连欣然
• 爱柯迪：唐旭霞、余珊
• 厦门钨业：刘孟峦、谷瑜
• 金融工程：张欣慰、李子靖
• 发展研究：张铭潇、张立超