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债市晨报 2016-8-2 总结

核心内容概述

2016年8月2日的债市晨报分析了当日银行间债券市场的整体走势，指出市场整体较为平淡，利率债收益率在低位徘徊，缺乏明确方向。信用债受资金宽松支撑，收益率小幅下行。同时，国债期货小幅下跌，主要与移仓及市场情绪有关。此外，还提供了宏观经济数据、货币市场情况、利率债及信用债的收益率变化、衍生品市场动态、今日要闻及附录信息。

主要观点

债券市场走势

• 利率债：收益率在低位震荡，整体走势缺乏方向性，现券交投略显谨慎。
• 信用债：受资金面宽松影响，收益率继续小幅下行，但空间有限。
• 国债期货：主力合约小幅下跌，主要与移仓操作有关，下跌持续性需观察。

资金面情况

• 货币市场：资金面持续宽松，央行公开市场净投放435亿元，隔夜资金供给增加，资金利率稳中略降。
• Shibor与质押回购利率：Shibor各期限利率均有所下行，质押回购利率多数下降，但R1M略有上升。

关键信息

官方与财新PMI数据

• 官方PMI：7月为49.9，环比下降0.1个百分点，跌至荣枯线以下。
• 财新PMI：7月为50.6，较6月上升2个百分点，为17个月来首次回升至扩张区间。
• 官方指出，PMI回落主要受洪涝灾害影响，但经济短期持稳。

利率债市场动态

• 一级市场：5期农发行固息金融债招标，机构认购热情高，中标收益率低于估值。
• 二级市场：10年期国债160010成交于2.77~2.785，日终报收2.785；10年期国开债160210收益率由3.14升至3.16，涨幅1BP。
• 收益率变化：10年期国债与国开债收益率均小幅上升，其他期限利率债变动不大。

信用债市场动态

• 城投债：AA级城投债收益率多数小幅下行，如16枝江国资债01成交收益率低于估值10BP。
• 公司债：AA级公司债收益率多数下行，如16青石01、16稻花01等。
• 短融：短融交投一般，AAA高评级券种成交活跃，收益率小幅调整。

衍生品市场

• 国债期货：TF1609结算价报收101.435元，下跌0.04%；T1609结算价报收100.975元，下跌0.13%。
• 最廉可交割券：TF1609 CTD券收益率2.56%，IRR为-0.64%；T1609 CTD券收益率2.85%，IRR为-0.10%。
• 成交量与持仓量：TF1609成交量缩减至5555手，持仓量小幅减少。

今日要闻摘要

1. 外资增持人民币债券：6月外资购债规模达477亿元，创两年多新高。
2. 洪灾影响PMI：7月官方制造业PMI跌至49.9，财新PMI回升至50.6。
3. 世界银行发行SDR债券：计划在8月底前后发行首只SDR债券，意义重大。
4. 百城房价连续上涨：部分城市面临“库存荒”，政策趋紧。
5. 中国计划合并钢铁集团：宝钢与武钢合并为南方钢铁集团，首钢与河钢合并为北方钢铁集团。
6. 国企ETF试点：上海国资平台通过股份换购ETF份额探索改革新模式。
7. 私募监管加强：基金业协会注销8000余家空壳私募。
8. 股指期货监管放松：跨期现一码通账户系统上线，推动股指期货市场开放。
9. 全球金融市场动态：
   • 美元指数上涨0.12%；
   • 美元兑人民币中间价下跌0.35%；
   • 黄金、布伦特石油、标普500均小幅下跌；
   • 美国10年期国债收益率上涨2.13%。

附录信息

一级市场簿记建档结果

• 公司债：16沪新01中标利率3.2%，16穗建01中标利率2.95%。
• 短融：16昌润CP001、16金龙汽车SCP002等短融品种利率上限分别为3.82%、3.33%等。

一级市场即将招标债券

• 企业债：包括16新干管廊债、16葛洲Y3、16广汇G3等，期限和利率上限各有不同。
• 地方政府债：陕西发行多期地方政府债，期限从3年到10年不等，利率上限为3.18%~3.80%。

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