20231013-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_11页_801kb

报告摘要

黑色系列商品分析总结

铁矿石：宽幅震荡
- 基本面：需求端矛盾为主，节后下游生产微降，库存未显著去化；钢厂补库充分，铁水下滑但不及预期，支撑价格；但终端需求不确定性大，负反馈风险未消除。
- 趋势强度：中性（0）
- 建议：谨慎追涨，以宽幅震荡为主。
螺纹钢：需求同比偏弱，震荡反复
- 基本面：供应高位，建材供应历史低位但需求绝对兑现有限；表需季节性反弹，但总体偏弱；库存中性，热卷库存压力显着。
- 趋势强度：中性（0）
- 建议：短期低位反复，关注产业矛盾演变。
热轧卷板：库存压力明显，上行承压
- 基本面：需求分化工材供应偏高，热卷库存压力渐增；供应矛盾传导致价格抑制。
- 趋势强度：中性（0）
- 建议：观望，长期上行受压。
硅铁：需求边际走弱，低位运行
锰硅：供应压力累积，低位运行
- 基本面：供需双增，行业库存中性；炭素成本下降支持利润；能耗政策可能制约供应。
- 趋势强度：中性（0）
- 建议：观望，供应和需求变化将影响格局。
焦炭：下游减产预期渐起，震荡偏弱
焦煤：下游减产预期渐起，震荡偏弱
- 基本面：减产预期显现，成材需求支撑减弱；焦煤供应约束扰动，但估值跟随成材回调。
- 趋势强度：中性（0）
- 建议：震荡回调，关注减产消息。
动力煤：坑口小幅探涨，高位震荡
- 基本面：供应偏紧，产地安检严格；下游刚需支撑，港口库存回落；大秦线检修预期利多价格。
- 趋势强度：中性（0）
- 建议：高位震荡，短期支撑供应紧张预期。
玻璃：中期调整未结束
- 基本面：纯碱价格走弱压制玻璃；行业产能和库存压力大，中长期前景看空；现货市场交投疲软。
- 趋势强度：偏弱（-1）
- 建议：短期压力1700-1730，中期关注1500支撑，谨慎对待调整。