20220812-和合期货-沪锡周报_震荡区间或已突破_沪锡弱势反弹为主_8页_338kb

和合期货沪锡周报（20220808-20220812）总结

核心内容概述

本周和合期货发布的沪锡周报指出，8月期间，沪锡期货市场呈现弱势反弹趋势，主要受供应端压力和美联储加息预期放缓的影响。整体来看，锡市场基本面仍偏弱，但技术面上出现突破迹象，可能推动价格进一步上涨。

主要观点

• 供应端：国内冶炼厂逐步复产，云南、江西两省开工率持续回升，预计8月国内精炼锡产量将达14250吨。同时，缅甸锡矿库存处于低位，进口矿存在偏紧预期。海外方面，东南亚尤其是马来西亚锡产量恢复，整体供应压力较大。
• 需求端：全球半导体市场在6月出现罕见的环比下降，显示需求疲软。国内焊料企业开工率维持低位，采购意愿不足，导致锡锭去库幅度减少。
• 库存情况：上期所沪锡期货仓单持续下降，8月11日为2829吨，较前一交易日减少56吨，最近一周和一个月分别减少441吨和694吨，降幅分别为13.49%和19.7%。
• 价格走势：沪锡期货主力合约SN2209突破震荡整理区间，技术面上已涨破20万元/吨的重要关口，若后期价格能站稳，则反弹趋势可能延续。
• 外部因素：美国7月CPI数据同比下滑至8.5%，低于预期，市场预期美联储可能放缓加息节奏，美元走软带动以美元计价的有色金属价格上涨。

关键信息

一、本周重要资讯回顾

• 半导体市场：2022年第二季度全球半导体销售额增长13.3%，但6月销售额环比下降1.9%，创历史首次连续销售下滑。
• 钨锡项目：西部钨业宣布其钨锡项目最新开发计划。
• 美国CPI数据：7月CPI同比增长8.5%，核心CPI同比增长5.9%，显示通胀压力有所缓解，市场预期美联储可能放松加息。

二、期货行情回顾

• 沪锡期货主力合约SN2209突破整理区间，持续反弹。
• 技术面显示价格已突破20万元/吨重要关口，反弹趋势可能延续。

三、现货市场分析

• 上海金属网现货锡锭报价为205500-207500元/吨，均价206500元/吨，较上一交易日上涨4500元/吨。
• 小牌、云字头、云锡等对9月升水分别为1500-1900元/吨、1900-2200元/吨、2200-2500元/吨。

四、沪锡供需情况分析

• 供给：国内精炼锡产量在7月环比和同比均大幅下滑，但8月预计恢复至14250吨。
• 需求：全球半导体市场持续疲软，国内焊料企业需求低迷。
• 库存：沪锡期货仓单持续减少，表明市场供应压力较大，库存处于低位。

五、综合观点及后市展望

• 短期展望：沪锡可能延续反弹趋势，但需关注价格是否能站稳20万元/吨关口。
• 中期展望：随着复产产能释放，锡市场将面临供大于求的局面，基本面仍偏弱。
• 风险提示：供应端大幅增加、国内疫情变化、需求端不及预期可能对市场产生不利影响。

风险与免责声明

• 风险揭示：投资者应客观评估自身风险偏好和承受能力，注意市场不确定性及操作风险。
• 免责声明：本报告基于公开资料，信息仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

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