20260913-湘财证券-银行业周报_金融领域_十五五_规划出台_8页_1mb

金融领域“十五五”规划总结

核心内容

《金融强国建设“十五五”规划》已正式出台，明确金融领域发展的总体目标和路径。规划提出，到2030年形成中国特色现代金融体系的总体框架，到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。

主要观点

1. 金融机构功能定位优化

• 国有大行将作为服务实体的主力军和金融稳定的压舱石，通过增资提升稳健经营能力。
• 地方中小机构将减量提质，优化布局，扎根地方特色发展。
• 资管非银机构将发挥财富管理与直接融资功能。

2. 推动“五篇大文章”

• 重点支持促消费、扩投资、稳企业、稳就业及科技创新等领域。
• 截至2026年6月末，结构性货币政策工具余额达4.6万亿元，“五篇大文章”贷款同比增长10.9%，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款增速均高于全部贷款平均增速。

3. 引导银行服务新发展格局

• 消费方面，支持个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息。
• 投资方面，设立新型政策性金融工具，助力重大项目建设。
• 7月末，批发零售、租赁商务、文体娱乐贷款同比分别增长9.9%、13.3%、6.2%，基础设施贷款增长5.4%。

4. 支持新兴产业与未来产业

• 完善投早、投小、投长期、投硬科技政策，扩大制造业贷款投放。
• 7月末，科技型企业贷款达26.9万亿元，同比增长17.9%；制造业贷款达41.7万亿元，同比增长9.8%。
• 支持小微企业融资，7月末累计发放贷款超43万亿元。

5. 银行业发展趋势

• 银行业将加快从规模扩张转向质效提升，注重内涵式增长。
• 大中小银行将实施差异化定位，避免同质化竞争。
• 优化资产结构和盈利结构，将更多资源投向科技创新、绿色低碳、先进制造等重点领域，提升服务效率、降低运营成本，增强可持续盈利能力。

关键信息

• 行业评级：增持（维持）
• 近期表现：2026年9月7日至13日，银行（申万）指数上涨0.13%，强于沪深300指数0.96个百分点。
• 板块分化：大型银行微涨，股份行下跌，城商行与农商行表现分化，其中宁波银行、成都银行涨幅居前。
• 资金市场：本期央行净回笼15亿元，资金利率上升，资金有所收紧。存单发行利率相对平稳，净融资额提升。
• SHIBOR利率：3M与6M保持稳定，利差持平，大行与区域行利差为4BP。
• 公司动态：农业银行与工商银行分别计划发行不超过1600亿元和1000亿元A股股票，财政部拟认购部分股份。

投资建议

• 投资主线一：关注优质区域行的经营弹性带来的估值修复机会，推荐江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行等。
• 投资主线二：关注稳健分红、高股息的银行股，推荐工商银行、中国银行、中信银行等。
• 维持评级：行业评级为“增持”，预计未来6-12个月的投资收益率将领先沪深300指数5%至15%。

风险提示

• 经济增长不及预期，可能导致资产风险过快释放。
• 息差改善不及预期，可能影响银行盈利能力。

分析师声明

• 郭怡萍为湘财证券分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容准确反映其研究观点，不涉及任何形式的补偿。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

• 本报告由湘财证券研究所编写，基于合法获取的信息，但不保证其来源、准确性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。
• 未经授权，不得转载、复制、发布或引用本报告内容。