2018-清科2009年第一季度中国企业上市研究报告_128页_12mb

2009年第一季度中国企业上市研究报告总结

核心内容概述

本报告对2009年第一季度中国企业在境内外上市情况进行了全面回顾与分析，重点包括宏观经济环境、IPO市场动态、行业分布及上市企业表现。同时，报告还提供了详细的统计分析和专题研究，涵盖了海外各市场及伦交所的上市情况，并对2009年第二季度的上市趋势进行了展望。

主要观点

• 全球宏观经济形势：2009年第一季度，全球实体经济仍处于下滑调整阶段，各国采取了多种经济刺激措施，但效果尚未显现，资本市场整体低迷。
• 中国境内市场：尽管宏观经济开始回暖，但A股市场IPO仍处于停滞状态，证监会尚未批准任何新企业上市，IPO重启尚需时机。
• 中国海外上市：仅有5家中国企业上市，融资总额为2.05亿美元，上市数量和融资额均创四年同期新低。其中，4家企业在香港主板上市，1家在韩国创业板上市。
• 行业分布：海外上市企业主要集中在传统行业（占总数的80%）和清洁技术行业（占总数的20%）。
• VC/PE支持情况：本季度共有2家具有VC/PE支持的中国企业上市，融资总额为1.41亿美元，占总融资额的69%。与2008年同期相比，数量减少8家，融资额下降86.6%。
• 市场表现：海外各市场IPO数量和融资额均显著下滑，其中纽约证券交易所融资额最高，为7.2亿美元，占总融资额的60.8%。
• IPO趋势：随着创业板的推出，预计未来将有助于VC/PE机构的退出，进而促进中小企业的发展。

关键信息

境内外上市环境

• 境外市场：各国采取降息、政府救助等措施刺激经济，但市场仍处于低位震荡状态，交投清淡，新股发行迟缓。
• 境内市场：受积极政策和市场信心提振影响，A股市场表现强劲，但受限售股解禁、创业板推出等因素影响，IPO仍未重启。

海外上市情况

• 上市数量和融资额：本季度海外上市数量为18起，融资总额为11.85亿美元，较去年同期大幅减少。
• 市场分布：纽约证券交易所、香港主板、韩国创业板是主要上市市场，其中纽约证券交易所融资额最高，占60.8%。
• 行业分布：传统行业占主导地位，占上市总数的44.4%和融资总额的79.5%；清洁技术行业融资额最少，仅占0.7%。

境内上市动态

• IPO停滞：境内市场IPO尚未重启，自2008年9月25日华昌化工上市后，已停滞6个多月。
• 市场表现：沪市和深市的股指均上涨，但市场仍需时间恢复，以支持IPO重启。

创投和私募股权投资支持的上市情况

• 数量和融资额：本季度共有2家具有VC/PE支持的中国企业上市，融资总额为1.41亿美元。
• 市场分布：全部集中在海外市场，尤其是香港主板。
• 行业分布：传统行业和清洁技术行业分别有1家和1家企业上市，融资额分别为1.97亿美元和812.9万美元。

伦交所上市情况

• 市场概况：伦交所主板和AIM市场是主要的中国上市企业平台，提供了丰富的上市条件和流程。
• 中国上市企业：本季度有1家企业在伦交所主板上市，1家在AIM市场上市，融资总额为75.91万美元和11.10万美元。
• 行业分布：主要集中在传统行业和生技/健康行业。

统计分析

海外各市场IPO总体统计

• 融资额：11.85亿美元，较去年同期下降95.7%。
• 上市数量：18家，较去年同期下降71.0%。
• 平均融资额：6,580.84万美元。

行业统计

• 传统行业：8家，融资9.42亿美元，占79.5%。
• 服务业：4家，融资9,543.37万美元，占8.1%。
• 生技/健康：3家，融资8,736.19万美元，占7.4%。
• 广义IT：2家，融资5,203.92万美元，占4.4%。
• 清洁技术：1家，融资812.90万美元，占0.7%。

超额认购情况

• 超额认购：本季度中国企业海外IPO超额认购情况较为清淡，主要集中在传统行业和清洁技术行业。

案例集锦

• 案例1：光大通信在伦交所主板上市，融资75.91万美元。
• 案例2：浙江昱辉在AIM市场上市，融资11.10万美元。

专题研究

• 伦交所主板上市：分析了伦交所主板的上市条件、费用及流程，指出其对中小企业的重要性。
• AIM市场上市：详细介绍了AIM市场的上市条件和流程，以及其在中国企业的应用情况。
• 上市表现：分析了上市后企业的股价走势及市场表现，为未来上市提供了参考。

展望

• 2009年第二季度：预计海外市场和境内市场将有所回暖，IPO可能重启，但具体时间仍需观察市场变化。

附录

• 附录一：2009年第一季度中国企业海外上市一览表。
• 附录二：2009年第一季度创投和私募股权投资支持的中国企业上市一览表。
• 附录三：《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。
• 附录四：清科行业分类原则。

数据来源

• 特别说明：报告所使用的海外市场包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所主板、AIM、香港主板、韩国创业板等。
• 行业划分：详见报告附录四。
• 汇率：2009年第一季度USD/CNY=6.84，USD/JPY=98.17，GBP/USD=1.43，USD/HKD=7.75，USD/SGD=1.52，USD/KRW=1,422.37。