20240325-开源证券-电子行业点评报告_荷兰首相将访华_看好半导体设备国产化进程_3页_560kb

半导体行业分析与投资建议

重要事件分析

荷兰首相访华

• 2024年3月26日，荷兰首相计划访华，重点讨论荷兰光刻机巨头ASML为中国客户提供售后服务的可行性。
• 此行还将探讨经济合作、公平竞争环境及市场准入问题。

荷兰光刻机进口情况

• 2024年1-2月，中国从荷兰进口光刻机金额达1057亿美元，同比增长2561%。
• 光刻机进口均价已升至每台3000万美元，国产化进程面临挑战。

行业趋势与投资展望

全球晶圆厂设备投资增长

• 预计2025-2027年全球300mm晶圆厂设备投资持续增长，平均年增长率超13%。
• 其中中国大陆预计每年投资约300亿美元，引领晶圆厂设备支出。

细分领域投资预测

• Foundry设备支出2023-2027年CAGR为76%；
• DRAM设备支出CAGR为174%；
• NAND设备支出CAGR为29%。

投资建议

核心设备企业

1. 先进制程关键设备：

   • 北方华创（刻蚀/炉管/PVD/CVD设备）
   • 中微公司（刻蚀/CVD/量测设备）
   • 拓荆科技（PECVD/ALD/SACVD设备）
   • 芯源微（涂胶显影/清洗/临时键合设备）
   • 华海清科（CMP设备）
   • 万业企业（离子注入机）
   • 至纯科技（清洗设备）
   • 华峰测控（SoC测试机）

2. 其他受益标的：

   • 微导纳米（ALD/PECVD设备）
   • 盛美上海（湿法/电镀设备）
   • 精测电子、中科飞测、精智达、赛腾股份

核心零部件企业

• 富创精密、新莱应材、英杰电气、正帆科技、江丰电子、华亚智能、汉钟精机

风险提示

• 半导体行业波动风险；
• 国产设备进度不及预期；
• 政策管控超出预期

注：数据来源于《SEMI全球晶圆厂设备投资预测报告》及集微网、财联社等公开渠道信息。投资决策需谨慎参考本公司研究报告，并结合自身风险承受能力进行判断。