20250823-国联期货-玻璃纯碱周报_近月锚定现货震荡偏弱_远月短期继续关注煤价_52页_23mb

玻璃纯碱周报摘要

玻璃

• 价格与基差：现货端价格持续下调，湖北最低报价降至980-1000元/吨，主力合约09收盘997元/吨，周跌4.68%。基差走强，华中地区总库存在6360.6万重箱，库存小幅累库。
• 供需分析：供应端波动平缓，7月重/轻质碱出货率高位，隆众口径订单天数9.65天，同比下滑。利润端天然气燃料亏损扩大（-192元/吨），煤制气利润改善。
• 策略：近月合约09偏空，锚定现货支撑；远月01或震荡，推荐关注煤价与地产政策动向。

纯碱

• 价格与基差：现价保持稳定，主力合约09收盘1208元/吨，周跌6.65%。基差走强，供应过剩格局未改，下游刚需有限。
• 供需与利润：产量小幅上升，库存略增，但局部区域去库。利润受煤焦价格波动，氨碱法厂商亏损扩大；然新能源玻璃利润较差。
• 策略：近月09震荡，远月01或受宏观情绪影响偏强，建议关注煤价与碱厂检修进展。

跨品种联动

纯碱价格走弱主要因供应过剩与需求偏弱，受焦煤、焦炭价格影响程度较弱，政策风险仍是驱动因素之一。

仓单：玻璃1,643手，纯碱9,064手。