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玻璃早报总结 2026-9-4

核心内容概述

本报告为大越期货交易咨询部胡毓秀于2026年9月4日发布的玻璃市场早报，主要从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期等方面对玻璃市场进行了分析，并总结了影响市场的利多与利空因素。

主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润修复乏力，但进一步冷修难以实现，供给处于历史低位；全国浮法玻璃生产线开工197条，开工率67.24%，为同期历史低位；日熔量为14.22万吨，产能处于历史同期低位。
• 需求端：终端地产需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量为历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7367.50万重量箱，较前一周下跌0.51%，但库存仍处于同期历史高位。

2. 市场表现

• 期货价格：FG2701主力合约收盘价为962元/吨，较前一日微涨0.10%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为864元/吨，较前一日持平。
• 基差：主力合约期货价格升水现货，基差为-98元，较前一日基差-97元略有扩大。

3. 技术面与持仓分析

• 盘面：价格在20日线上方运行，但20日线呈向下趋势，整体技术面中性。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头减仓，显示市场情绪偏空。

4. 市场预期

• 短期内玻璃市场预计维持低位震荡运行，缺乏明显上涨动力。

关键信息总结

一、利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
• 国内煤炭安全事故导致燃料成本整体抬升。

二、利空因素

• 房地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量为历史同期低位。
• 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

主要逻辑与风险点

1. 主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游需求疲弱，库存高位，整体市场预期偏弱，短期内玻璃价格预计震荡偏弱运行。

2. 风险点

• 地产回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升。
• 加工行业反内卷超预期，可能导致价格进一步下行。

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