20260519-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_246kb

金属市场分析总结

核心内容概览

本报告对铜、锌等金属品种的近期市场表现及影响因素进行了分析，总结了各品种的当前观点、价格走势、基差情况、LME价格及升贴水、库存变化等关键信息。以下为详细内容：

品种观点分析

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.28%。
• 供应情况：精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。
• 需求情况：电力投资稳定，但汽车、家电产销及地产持续疲弱。
• 价格预测：铜价短期可能宽幅区间偏强波动。
• 关注因素：美伊战争、美元走势、铜冶炼产量及旺季下游需求变化。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收低0.22%。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。
• 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存虽下降但总体仍处于高位。
• 需求情况：基建投资累计增速回升，但汽车、家电产销及地产持续疲弱。
• 价格预测：锌价可能区间偏强波动。
• 关注因素：美伊战争、美元走势、冶炼产量及下游旺季需求变化。

市场数据汇总

基差与升贴水分析

基差

• 铜：-45
• 铝：-190
• 锌：-25
• 镍：-890
• 铅：-180
• 锡：15,450

升贴水

• 铜：-55.32
• 铝：58.76
• 锌：-16.50
• 镍：-200.84
• 铅：3.16
• 锡：-253.00

风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。
• 市场不确定性：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
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分析师信息

• 姓名：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 联系方式：
  • 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
  • 电话：021-50586241
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