20251228-华联期货-鸡蛋周报_短期供需变动不大_蛋价窄幅震荡_29页_6mb

华联期货鸡蛋周报总结

核心内容概述

本报告分析了2025年12月28日鸡蛋市场的供需、价格走势、成本及利润变化，结合期现市场与产业链结构，为投资者提供短期及中长期的策略建议。

周度观点与策略

基本面观点

• 现货价格：全国鸡蛋主产区均价为2.91元/斤，较上周下跌0.01元/斤，跌幅0.34%；低价区报2.80元/斤。
• 供需格局：11月在产蛋鸡存栏量约为13.07亿只，环比下降0.31%，同比上升8.46%。12月新开产蛋鸡数量预计继续缩减，而淘汰鸡出栏量增加，预计12月在产蛋鸡存栏量仍存下滑预期，但仍处近五年均值高位。
• 市场情绪：前期低价刺激补货需求，但随着蛋价上涨，市场交易趋于谨慎，蛋价涨势乏力，月底可能回落。

策略观点

• 主力合约：延续低位宽幅震荡，压力位参考2980~3000元/500千克。
• 中期策略：可布局远月多单，轻仓买入看涨期权。
• 风险提示：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动。

产业链结构分析

供应端

• 在产蛋鸡存栏量：11月存栏量为13.07亿只，环比下降0.31%，预计12月存栏量仍存下滑预期。
• 淘汰鸡情况：淘汰鸡价格承压，出栏量增加，平均日龄维持在488天左右，养殖单位多顺势出栏适龄老鸡。
• 补栏量：鸡苗价格为2.71元/羽，环比上涨0.37%，但整体补栏情绪分化，养殖单位采购相对谨慎。

需求端

• 销区销量：鸡蛋价格呈现季节性走势，旺季过后价格逐步下滑，11月至12月逐步走稳。
• 替代品价格：牛肉、白条鸡、羊肉及生猪价格对鸡蛋需求形成一定影响，需关注其变化。

成本及利润分析

饲料成本

• 饲料价格：鸡蛋成本线主要受玉米和豆粕价格影响，2026年饲料成本预计同比下跌1%~2%。
• 成本结构：饲料成本占总成本约80%，但人工、防疫等其他成本上升，综合成本仍高于3.5元/斤。

利润状况

• 养殖盈利：本周单斤鸡蛋成本为3.51元/斤，环比下降0.28%；盈利为-0.52元/斤，环比下降15.56%。
• 综合盈利：蛋鸡养殖成本为132.43元/只，环比下降0.43元/只；养殖盈利为8.50元/只，环比下降38.66%。

关键信息汇总

结论

鸡蛋市场短期内供需变化不大，蛋价延续窄幅震荡。12月在产蛋鸡存栏量预计下降，叠加节日备货需求启动，蛋价或将有所支撑。然而，养殖盈利仍处于亏损区间，养殖户对后市信心不足，可能加速淘汰老鸡。中长期来看，产能去化进程将主导行情反转机会，需重点关注淘鸡出栏情况、产能去化进度及节日需求兑现情况。