20240428-开源证券-漱玉平民-301017.SZ-公司信息更新报告_营收稳健增长_门店布局持续扩张_4页_882kb

漱玉平民股票分析报告总结

漱玉平民（301017SZ）是一家医药生物公司，专注于医药商业领域。2024年4月证券研究报告维持“买入”投资评级，当前股价125.8元，总市值5099亿元。

财务表现方面，2023年公司实现营业收入919.1亿元，同比增长17.49%；但归母净利润13.3亿元，同比下降42.01%，主要由于高营销和运营成本。2024年一季度继续强劲，营收增长176.9%，但净利润延续下滑。预计2024-2026年归母净利润分别为176亿元、219亿元、286亿元，对应PE分别为28.9倍、23.3倍、17.8倍，显示盈利有望恢复增长。

门店布局稳健扩张，2023年新设1881家门店，总门店达7934家，其中84.92%位于山东省内，体现了省内龙头地位和全国化战略。零售业务通过B2C、O2O和私域运营实现快速增长，2023年销售额129亿元，同比增长39.6%。自有品牌“鹊华中药”表现突出，销售额增长41%，占零售比重超13%，显示出品牌影响力提升和产品竞争力增强。

风险包括政策变动、门店拓展不及预期以及销售目标未达成。整体来看，公司基本面良好，省内外布局和新零售创新是其核心优势，预计未来增长潜力积极。

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