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短纤市场分析总结

核心内容概述

本报告对短纤市场近期走势进行了分析，重点围绕供给端变化、需求端表现以及相关风险因素展开。整体来看，短纤市场短期呈现震荡偏强的趋势，主要受到供给收缩和油价上涨的支撑，但需求端存在不确定性，需关注海外疫情及终端消费情况。

主要观点

• 短期趋势：预计短纤价格短期震荡偏强，主要因供给端缩量预期和油价上涨带来的成本支撑。
• 供给端：近期检修较多，福建金轮25万吨装置于6月15日重启，但此前已停车，表明行业存在阶段性供给调整。其他如三房巷、宿迁逸达、华宏、福建经纬、福建逸锦等装置也存在检修或减产计划，整体供给预期有所下降。
• 需求端：6月15日中国轻纺城客减量减，总成交636万米，环比下降458万米，显示下游需求疲软。织造开工率6月10日为70.15%，周环比下降0.49%，进一步反映终端需求偏弱。

关键信息

利多因素

• 库存水平偏低：截至6月10日，短纤库存水平为3.5天，环比上升1.5天；实际物理库存18.63天，环比上升2.1天。
• 产销数据回暖：6月15日短纤产销为123.04%，较上一工作日环比上升52.15%，显示市场有一定回暖迹象。
• 供给收缩预期：多个装置计划检修或减产，包括三房巷20万吨装置推迟至6月检修、宿迁逸达40万吨装置5月29日降负15%、华宏15万吨装置6月10日降负运行等，供给端存在缩量可能。

利空因素

• 海外需求不确定性：海外疫情仍存，可能影响短纤出口及全球需求。
• 下游需求疲软：6月15日轻纺城成交减少，织造开工率持续下滑，显示终端需求偏弱。

操作建议

• 短线操作：建议投资者采取短线操作策略，关注价格波动。
• 支撑与压力位：支撑位为4750元/吨，压力位为7200元/吨。

风险因素

• 原油价格波动：油价上涨对成本有支撑作用，但若出现大幅下跌可能影响市场情绪。
• 终端需求变化：织造开工率下降可能拖累短纤需求，需密切关注。
• 海外疫情新情况：若疫情持续或恶化，可能对出口造成不利影响。
• 中美关系：地缘政治风险可能间接影响市场走势。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询编号：Z0015610

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