20260928-五矿期货-油品期权早报_6页_2mb

油品期权早报总结

核心内容概述

本报告为2026年9月28日的油品期权早报，由五矿期货有限公司发布。报告主要围绕液化气（PG）和原油（SC）期权品种进行分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）以及相应的行情解读与策略建议。

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标的期货市场数据

液化气（PG）合约（pg2611）

• 最新价：6686元
• 涨跌：+287元
• 涨跌幅：+4.48%
• 成交量：135,079手，较前日增加5,768手
• 持仓量：109,353手，较前日增加303手

原油（SC）合约（sc2611）

• 最新价：743.5元
• 涨跌：+48.4元
• 涨跌幅：+6.96%
• 成交量：240,848手，较前日增加0手
• 持仓量：35,822手，较前日减少3,759手

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期权因子分析

液化气（PG）期权

• 成交量PCR：1.29，较前日变化-0.13
• 持仓量PCR：1.41，较前日变化+0.04
• 压力位：7700
• 支撑位：5000
• 加权隐波率：44.50%，较前日变化+2.22%
• 年平均隐波率：40.27%
• HISV20：37.90%

原油（SC）期权

• 成交量PCR：0.59，较前日变化-0.52
• 持仓量PCR：1.58，较前日变化+0.08
• 压力位：1040
• 支撑位：500
• 加权隐波率：73.97%，较前日变化+5.74%
• 年平均隐波率：58.59%
• HISV20：63.41%

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核心观点

液化气（PG）期权

• 标的走势：PG2611合约昨日上涨4.48%，成交量明显增加，持仓量小幅上升。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年均值40.27%之上，表明市场对价格波动的预期较高。
• 量仓PCR：成交量PCR为1.29，持仓量PCR为1.41，均处于较高水平，显示多头持仓相对集中。
• 压力支撑位：压力位为7700，支撑位为5000，投资者可关注该区间内的价格变动。

原油（SC）期权

• 标的走势：SC2611合约昨日大幅上涨6.96%，成交量持平，持仓量减少。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年均值58.59%之上，波动预期较强。
• 量仓PCR：成交量PCR为0.59，持仓量PCR为1.58，显示多头持仓相对集中。
• 压力支撑位：压力位为1040，支撑位为500，市场可能在该区间内震荡。

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策略建议

液化气（PG）期权

1. 方向性策略：无明确方向性策略建议。
2. 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取时间价值收益。具体可操作策略为：
   • 卖出PG2611看涨期权（S_PG2611C6700）
   • 卖出PG2611看跌期权（S_PG2611P6100）
   • 动态调整持仓delta保持中性。

原油（SC）期权

1. 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，以获取潜在的方向性收益。
2. 波动性策略：建议构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略，获取时间价值收益。具体可操作策略为：
   • 卖出SC2611看涨期权（S_SC2611C800）
   • 卖出SC2611看跌期权（S_SC2611P700）
   • 动态调整持仓delta保持中性。

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数据来源

所有图表及数据均来自WIND与期权服务部。

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• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不保证数据的绝对准确性。
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