20160713-华创证券-电气设备行业周报_骗补核查结果出台后续政策有望加速落地_关注即将到来的新能源汽车板块性行情_20页_937kb

电气设备行业总结

核心内容

本文主要围绕新能源汽车、储能、电改等板块，分析了行业现状、政策影响、市场趋势及投资机会。同时，也对相关公司进行了推荐与跟踪，包括其财务表现、技术布局及市场前景。

主要观点

1. 新能源汽车板块

• 骗补核查结果出炉，政策催化剂增多，第四批推荐车型目录及补贴调整办法有望加速发布。
• 6月新能源乘用车销量同环比增长明显，全年翻倍增长为大概率事件。
• 纯电动专用车进入补贴目录，推动产销量爆发式增长。
• 优质三元电芯供给与需求错配，短期涨价行情利好三元电池相关企业。
• 重点推荐标的：国轩高科、智慧能源、亿纬锂能、澳洋顺昌、双杰电气。

2. 储能板块

• 电化学储能获得政策保障，铅碳电池优先受益。
• 国家能源局发布政策，明确电储能的独立市场主体地位及补偿、结算方式。
• 储能技术的关键在于提高电池寿命、安全性与降低成本。
• 重点推荐标的：南都电源。

3. 电改板块

• 电改进入“2.0时代”，售电公司从电量代理向“发输配售”一体化转型。
• 广东作为全国首批试点省，售电改革模式将被复制。
• 电力交易中，发电企业让利空间逐步缩小，市场交易部分增多。
• 未来，高煤耗企业将面临淘汰，节能高效的电厂更具竞争力。
• 重点推荐标的：广安爱众、桂冠电力、林洋能源、炬华科技、积成电子、智光电气、中恒电气。

关键信息

政策动态

• 骗补核查结果公布，推动新能源汽车补贴目录与政策调整。
• 国家能源局出台电储能参与电力辅助服务补偿机制的政策，支持电化学储能发展。
• 广东电力交易中心挂牌，售电改革进入新阶段。

市场表现

• 本周新能源板块整体上涨，核电涨幅最大（3.39%）。
• 新能源汽车板块涨幅领先，*ST吉恩涨幅达21.55%。
• 储能、光伏、风电等板块也有不同程度上涨。

技术前瞻

• 汉能发布太阳能动力车，日行驶80公里。
• 日本批准无后视镜汽车上路，摄像头技术替代传统后视镜。
• 电动车电池可再利用，如日产与伊顿合作将电池用于数据中心存储。

行业数据

• 多晶硅价格保持平稳，硅片、电池片、组件价格走势稳定。
• 风电新增装机容量和产量数据表明行业增长趋势明确。

推荐公司及评级

重点推荐个股

行业投资评级

• 推荐：新能源汽车、储能、电改、光热发电板块，预计未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：部分细分行业，如部分传统电力设备，可能与基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：部分行业或个股，若未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%，则不建议投资。

分析师信息

• 张文博：华创证券首席分析师，工商管理硕士，自动化学士，曾获新财富最佳分析师奖项。
• 黄斌：华创证券分析师，北京大学理学博士，曾任职于北京有色金属研究总院。
• 王秀强：华创证券分析师，山东财经大学管理学学士，参与多项能源课题研究。

联系方式

风险提示

• 电力交易中，电价波动及结算风险需关注。
• 新能源补贴退坡，产业链需转向市场导向。
• 售电改革推进过程中可能面临政策不确定性与执行阻力。

总结

整体来看，新能源汽车、储能及电改板块在政策推动与市场驱动下具备较大的增长潜力。重点关注三元电池、湿法隔膜、光热发电等细分领域，以及具备“发输配售”一体化能力的企业。同时，行业整体呈现向市场化的趋势，需关注政策变化与市场供需动态，以把握投资机会。