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聚酯产业链期货日报总结（2026年7月21日）

核心内容概述

本报告总结了2026年7月21日聚酯产业链相关期货及现货价格走势、供需变化及交易策略。整体来看，产业链价格呈现震荡偏弱趋势，部分品种价格支撑较强，但整体利润承压，市场观望情绪浓厚。

主要观点

1. PX&PTA

• 期货价格：PX和PTA期货价格震荡偏弱，市场情绪偏谨慎。
• 现货市场：PTA现货市场商谈氛围一般，基差偏弱，7月主港成交价为09+180元/吨，聚酯产销走弱。
• 供应情况：PX装置持续检修，开工率维持历史低位，7月底至8月多个大型PX装置计划开车，供应预期增加。PTA供应端也有多个检修装置预期重启。
• 价格支撑：油价上涨对产业链形成一定支撑，但终端需求疲软，聚酯利润受到压缩。

2. 乙二醇（MEG）

• 期货价格：MEG期货价格震荡偏弱，现货基差在09合约升水152-165元/吨附近。
• 供应与需求：7-8月国内乙二醇检修装置陆续重启，开工率环比提升3%。外盘方面，伊朗部分装置降负停车，霍尔木兹海峡关闭，进口量偏低。港口库存处于低位，供需结构偏紧，价格支撑较强。

3. 短纤

• 期货价格：短纤期货价格跟随原料价格回落，现货基差在09合约升水140-158元/吨附近。
• 市场表现：短纤工厂销售清淡，平均产销53%。工厂加工费压缩，亏损扩大，下游需求疲软，纯涤纱库存上升。

4. 瓶片

• 期货价格：瓶片期货价格震荡偏弱，工厂多下调报价。
• 供应增加：浙江天圣2期、南通科森等新装置陆续出料，供应增加，需求偏弱，加工费承压。

关键信息

价格走势

价差与利润

供应与需求变化

• PX：供应预期增加，但开工率仍处于低位。
• PTA：供应端检修装置重启，终端拿货积极性增加，聚酯产销放量。
• MEG：国内检修装置陆续重启，开工率提升，外盘进口量偏低，港口库存低位。
• 短纤：工厂加工费压缩，亏损扩大，下游需求疲软。
• 瓶片：新装置投产，供应增加，需求偏弱。

交易策略建议

单边策略

• PX & PTA：震荡偏强。
• MEG：震荡偏强。
• 短纤：震荡偏强。
• 瓶片：震荡偏强。

套利策略

• 套利：整体观望，市场波动较小，机会有限。

期权策略

• 期权：观望，市场不确定性较高。

图表说明

• 图1：TA09合约现货基差，单位：元/吨。
• 图2：TA09-01月差，单位：元/吨。
• 图3：MEG09合约现货基差，单位：元/吨。
• 图4：MEG09-01月差，单位：元/吨。
• 图5：PF主力合约现货基差，单位：元/吨。
• 图6：PR主力合约现货基差，单位：元/吨。
• 图7：PX-NAP，单位：美元/吨。
• 图8：PX-MX，单位：美元/吨。
• 图9：PTA-PX，单位：元/吨。
• 图10：短纤现货利润，单位：元/吨。
• 图11：瓶片现货利润，单位：元/吨。
• 图12：聚酯加权利润，单位：元/吨。

作者信息

• 研究员：隋斐
• 期货从业证号：F3019741
• 投资咨询从业证号：Z0017025
• 联系方式：021-6578 9235 / suifei_qh@chinastock.co

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