20250901-东海期货-纯碱玻璃周报_20页_910kb

纯碱玻璃周报分析与总结

当前市场概况

本周纯碱与玻璃期货多数时间维持震荡态势，纯碱主力合约周跌幅达2.26%，玻璃主力合约周涨幅为0.77%。现货方面，沙河重碱价格约为4040元/吨，轻碱华东价格约为4040元/吨，玻璃厂内库存保持在较高水平。

生产与供需格局

纯碱方面，供应存在压力，周产量环比减少，但四季度仍有新装置投产预期。下游需求疲软，浮法玻璃行业新增产线开工条数增加，但整体需求支撑仍不强，终端需求变动有限。纯碱企业多亏损运行，供应过剩的结构性问题尚未改善。

库存与利润状况

纯碱厂内总库存约为186万吨，环比减少3.87万吨，其中轻碱库存降幅显著。玻璃方面，全国库存约为94万吨，较上周下降1.5万吨，沙河地区库存可用天数维持在高位。利润方面，纯碱利润环比进一步下滑，亏损状态明显；玻璃利润则小幅改善，但仍受制于产能扩张后的供需矛盾。

投资建议与风险提示

对纯碱市场判断为高供应、高库存、弱需求的格局延续，预计价格区间震荡；可关注装置检修及检修兑现情况，避免盲目追涨杀跌。玻璃短期预计震荡偏强，建议区间操作，需警惕房地产政策不及预期、纯碱新增产能落地不及预期、玻璃现货成交放缓等潜在风险。

风险与展望

纯碱、玻璃价格波动与库存变化需高度关注。玻璃市场价格受房地产政策及新增产能影响较大，纯碱则面临因新增产能投放带来的供应过剩压力。分析建议持续跟踪政策与供需变化，灵活调整策略。