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金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2021-06-25

核心内容概述

本报告主要分析了2021年6月25日全市场及各行业指数的估值水平与基金重仓股配置比例，结合历史分位数进行对比，为市场参与者提供估值与配置的参考依据。

主要观点

1. 全市场估值水平

• 中证500指数：PE估值较低，整体法和中位数法分别为22.08和26.50，分位数水平分别为5.99%和12.68%；PB估值分别为1.93和2.04，分位数水平分别为16.02%和20.77%。
• 创业板指数：PE估值较高，整体法和中位数法分别为60.96和60.25，分位数水平分别为74.47%和67.08%；PB估值分别为9.27和7.62，分位数水平分别为94.54%和91.20%。
• 沪深300指数：PE估值处于较高水平，整体法和中位数法分别为14.85和29.27，分位数水平分别为81.87%和82.22%；PB估值分别为1.61和3.53，分位数水平分别为64.61%和93.84%。
• 上证50指数：PE估值处于较高水平，整体法和中位数法分别为12.67和22.75，分位数水平分别为85.21%和92.25%；PB估值分别为1.39和2.57，分位数水平分别为64.79%和94.89%。

2. 基金重仓股配置比例

• 中证500指数：基金重仓股配置比例为8.48%，处于历史较低位置，分位数水平为9.09%。
• 创业板指数：基金重仓股配置比例为13.82%，处于历史较高位置，分位数水平为72.73%。
• 沪深300指数：基金重仓股配置比例为57.49%，分位数水平为54.55%。
• 上证50指数：基金重仓股配置比例为20.21%，分位数水平为52.27%。

3. 行业估值与配置比例

• PE估值处于历史低位的行业：建筑（1.36%）、农林牧渔（3.57%）、房地产（7.99%）。
• PE估值处于历史高位的行业：消费者服务（96.77%）、商贸零售（94.90%）、电力设备及新能源（94.22%）。
• PB估值处于历史低位的行业：房地产（0.17%）、建筑（1.87%）、银行（5.10%）。
• PB估值处于历史高位的行业：食品饮料（97.28%）、消费者服务（94.90%）、电子（93.71%）。
• 基金重仓股配置比例处于历史高位的行业：消费者服务（100.00%）、电力设备及新能源（95.65%）、食品饮料（95.65%）。
• 基金重仓股配置比例处于历史低位的行业：房地产（2.17%）、通信（2.17%）、商贸零售（2.17%）。

关键信息

估值计算方法

• 整体法：指数成分股的指标分子值之和除以成分股的指标分母值之和。
• 中值法：取指数成分股指标值的中位数。
• 基金重仓股配置比例：基金对单个行业或指数的重仓股市值占其所有重仓股市值的比重。

数据来源

• 市值数据：Wind数据库周度总市值数据。
• 基本面数据：Wind数据库的季报、中报、年报及业绩快报。
• PEG预测数据：朝阳永续一致预期数据库。
• 基金重仓股数据：Wind数据库基金季度报告，更新时间为每个季度结束后的十五个工作日。

国际估值比较

龙头股估值

• 龙头股根据中信三级行业分类，选取各行业中总市值最大且超过500亿的公司。
• 龙头股PE估值和PEG估值水平均被分析，以反映行业龙头的估值趋势。

风险提示

• 本报告为市场情况监控，不构成投资建议。
• 投资决策需结合个人投资目的、财务状况及需求，必要时咨询专业人士意见。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证未来表现。

分析师信息

• 吴先兴：分析师，SAC执业证书编号：S1110516120001，邮箱：wuxianxing@tfzq.com
• 韩谨阳：分析师，SAC执业证书编号：S1110520060002，邮箱：hanjinyang@tfzq.com

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