休闲卤制品行业2017年日常报告_休闲卤制品行业发展模式探讨_24页_2mb

卤制品行业2017年研报总结

核心内容

本报告分析了休闲卤制品行业的现状及未来发展路径，重点探讨了绝味食品和周黑鸭两家企业的开店策略、渠道发展及模式转变。报告指出休闲卤制品行业已从产品导入期进入渠道投入期，未来增长将依赖于渠道扩张和模式创新。

主要观点

• 行业定义：休闲卤制品是一种新型开店模式，其门店多位于人流密集区域，面积较小，不设就餐区，以即买即走为主，属于休闲食品范畴。
• 市场现状：卤制品行业仍处于高速成长期，品牌化趋势明显，CR5集中度仅为20%，未来五年预计年均复合增速至少为20%。
• 发展路径：休闲卤制品行业未来将依靠直营和加盟的结合，以实现更高效的渠道下沉和成本控制。

关键信息

1. 品牌与门店布局

• 周黑鸭：主要集中于一级交通枢纽（如机场、火车站、地铁中转站），2016年在13个重点城市共开设212家门店，其中一级枢纽店118家，二级枢纽店94家，合计占比28.2%。
• 绝味：在二级交通枢纽和非交通枢纽地区均有布局，2016年在13个重点城市共开设304家门店，其中二级枢纽店218家，合计占比11.4%，非枢纽地区门店数量占优。
• 行业对标：上海全家作为交通枢纽店的代表，其一级枢纽店渗透率为100%，二级为23%。绝味的二级枢纽店渗透率高于周黑鸭。

2. 门店增长与行业天花板

• 周黑鸭预计未来将新增约230家交通枢纽店，其中30%为交通枢纽店，因此单交通枢纽店的铺设期约为4年。
• 绝味由于其门店多位于非交通枢纽地区，市场更为广阔，仍处于快速扩张期，预计未来每年新增800-1,200家门店。

3. 直营模式的挑战

• 租金与人力成本：周黑鸭80%的门店位于一二线城市，租金呈上升趋势，年均复合增速约10%。员工薪资也逐年上升，占收入比约为7.8%-7.0%。
• 管理难度：直营模式下门店数量增加将导致管理复杂度上升，而加盟模式则具有更高的灵活性和更低的管理成本。
• 渠道下沉压力：直营模式在非交通枢纽地区渠道下沉难度较大，而加盟商更了解当地市场，能更高效地开拓新市场。

4. 未来发展策略

• 渠道升级：周黑鸭正在尝试将线下流量引流至线上，同时利用线上客户数据辅助线下门店选址。
• 店铺升级：未来可将即买即走的门店升级为提供饮料、休闲娱乐和就餐区域的餐厅模式，提升消费体验。
• 模式转变：在品牌知名度和管理模式成熟后，周黑鸭可能在部分成熟地区采用直营转加盟的混合模式，以降低开店成本，提高效率。

风险提示

• 交通枢纽店收入不达预期
• 租金成本上升
• 竞争加剧

图表参考

• 图表19：上海全家便利枢纽店分布情况
• 图表20：周黑鸭、绝味、全家枢纽店渗透率比较
• 图表21：周黑鸭枢纽店测算
• 图表22：周黑鸭、绝味开店数
• 图表23：周黑鸭、绝味毛利率
• 图表24：周黑鸭销售费用率分解
• 图表25：绝味销售费用率分解
• 图表26：周黑鸭租金情况分解
• 图表27：来伊份销售费用率分解
• 图表28：来伊份营业员年均工资
• 图表29：主要城市在岗职工年平均工资
• 图表30：2017年周黑鸭员工薪酬费用影响测算
• 图表31：来伊份直营门店单店年租金
• 图表32：来伊份直营门店单店年租金YoY
• 图表33：2017年周黑鸭租金费用影响测算
• 图表34：加盟、直营管理模式优缺点
• 图表35：绝味食品营销管理体系
• 图表36：绝味经销开店数、收入占比
• 图表37：绝味工厂覆盖绝大多数省份
• 图表38：周黑鸭门店地区占比
• 图表39：新开店多位于华东以外地区
• 图表40：周黑鸭单店客流出现下滑
• 图表41：华中地区单店收入高于其他地区
• 图表42：周黑鸭线上占比逐渐提升
• 图表43：多种措施保证新鲜
• 图表44：周黑鸭微商城界面
• 图表45：周黑鸭618线上活动
• 图表46：周黑鸭新品线上旗舰店宣传
• 图表47：平台活动价吸引流量
• 图表48：KFC加盟店情况
• 图表49：肯德基直营门店盈利能力上升
• 图表50：成熟加盟店单店收入高于直营
• 图表51：直营+加盟模式SWOT分析