20241110-上海证券-医药生物行业周报_医疗设备更新加快落地_需求有望持续释放_2页_343kb

医药生物行业周报总结（20241104-1108）

核心内容

本报告聚焦于2024年11月医药生物行业动态，特别是医疗设备更新政策的快速推进及对行业的影响。报告指出，随着国家“以旧换新”政策的实施，各地医疗设备采购项目加速落地，预计将在第四季度进一步转化为实际招标，带动医疗设备板块需求释放，行业有望迎来拐点。

主要观点

• 政策推动：自2024年3月国务院发布“以旧换新”方案后，各地积极响应，推动医疗设备更新项目落地。10月底，浙江、河南、河北等地密集发布设备更新采购意向，显示政策对行业的影响逐步显现。

• 采购重点：超声、CT、DR、磁共振（MR）等影像设备是当前采购的重点，此外，消化道内镜、麻醉机、监护仪等设备也受到关注。这些设备的采购需求将有助于提升医疗机构的诊疗能力。

• 采购规模：截至2024年9月底，全国医疗设备更新批复项目已超过1000个，预算总金额突破412亿元。其中，第一批设备更新预计拉动600亿元采购规模。

• 区域分布：县域医疗机构是设备更新的重点之一。截至9月底，县域医共体设备更新进入采购意向阶段的金额约占22%，进入招标阶段的约占5.10%。城市医院采购意向约17.32%，招标进度约4.59%。

• 市场趋势：尽管2024年上半年医疗器械市场因高价低值耗材使用量下降及采购谨慎而同比下滑3.2%，但随着刚性需求释放和反腐政策常态化，设备采购有望加快，带动行业复苏。

关键信息

• 政策背景：国务院“以旧换新”政策推动医疗设备更新，各地政策快速落地。

• 采购意向：

  • 河南省：县域医共体设备更新预算5.83亿元，采购设备包括64排CT、DR、彩超、生化分析仪、救护车。
  • 浙江省：启动县域医共体设备更新集中采购调研，采购设备包括3.0T磁共振、CT机、DR机、高端彩超。
  • 河北省：拟批量采购CT机、DR机、彩超机，其中CT机需求48台，预算3.84亿元。

• 市场数据：

  • 医疗设备更新项目总数超1000个，预算总额超412亿元。
  • 第一批设备更新预计拉动600亿元采购规模。
  • 县域医共体采购意向占比约22%，招标进度约5.10%。
  • 城市医院采购意向约17.32%，招标进度约4.59%。

• 行业趋势：随着设备采购加快，医疗设备板块需求有望持续释放，行业或将迎来复苏拐点。

投资建议

建议关注短期受益于医疗设备更新政策的标的，包括：

• 联影医疗
• 澳华内镜
• 安图生物
• 亚辉龙
• 新产业

这些公司有望在设备采购加速的背景下获得业绩增长。

风险提示

• 价格风险：药品或耗材可能面临降价压力，影响企业利润。
• 政策风险：行业政策可能出现变动，影响市场预期。
• 竞争风险：市场竞争加剧可能导致企业市场份额受到挤压。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，给出6个月内股价表现与基准指数的相对评级（买入、增持、中性、减持、无评级）。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，给出12个月内行业表现与基准指数的相对评级（增持、中性、减持）。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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