20171201-灿土研究院-做市指数走势持续走低_新三板改革已获共识_12页_1mb

报告摘要

灿土研究院新三板月报总结

核心内容

2017年11月，新三板市场整体呈现活跃态势，尽管做市指数持续走低，但市场整体交易额和成交量均有所提升。市场改革已获得监管层共识，新三板的春天即将来临。此外，定增和IPO动态也显示出市场在融资和上市方面的活跃。

主要观点

市场行情：新三板挂牌公司数量增至11645家，总股本6851亿股，流通股本3408亿股。三板成指下跌0.07%，而做市指数下跌1.09%。11月成交额环比增加55.63%，其中协议转让成交额增长66.63%，显示出协议转让市场的活跃。
最新挂牌情况：11月新增挂牌企业123家，均为协议转让方式。4家新增做市企业，包括阿房宫、联科云、迈特望和盖世食品。38家企业由做市转让变更为协议转让。
定增情况：240家企业发布定增预案，预计募集资金176.59亿元。183家企业实施定增，实际募集资金75.65亿元，其中坤鼎集团融资规模最大，为2.95亿元，增发后市盈率29.01倍。
IPO动态：27家企业披露上市辅导文件，均采取协议转让方式，平均市值为23.94亿元，平均市盈率（TTM）为39.37。
重大新闻：新三板多项改革举措已获监管层共识，包括交易机制、分层标准和三类股东问题。股转公司监事长邓映翎在论坛上表示新三板的春天即将到来。

关键信息

市场数据

挂牌公司数：11645家
行业总市值（亿元）：40150
行业流通市值（亿元）：20254
11月成交额（亿元）：187.32
三板成指：1291.31
三板做市：997.61

个股表现

做市涨幅前五：
1. 盖世食品：229.17%
2. 新达通：179.45%
3. 迈特望：170.00%
4. 阿房宫：75.00%
5. 未来国际：62.52%
做市跌幅前五：
1. 品尚汇：-78.43%
2. ST欧迅：-60.32%
3. 事成股份：-58.80%
4. 天衡股份：-54.31%
5. 安软科技：-51.43%

新挂牌企业一览

鸿途信达：首创证券，挂牌日期2017/11/30，总营收3593.69万元，净利润206.71万元，总资产3371.93万元，所属行业信息传输、软件和信息技术服务业
宇德科技：开源证券，挂牌日期2017/11/30，总营收656.79万元，净利润66.93万元，总资产1031.18万元，所属行业信息传输、软件和信息技术服务业
爱维尔：海通证券，挂牌日期2017/11/30，总营收7711.88万元，净利润668.92万元，总资产19453.59万元，所属行业制造业
中科标识：开源证券，挂牌日期2017/11/30，总营收1737.47万元，净利润66.1万元，总资产3903.68万元，所属行业制造业
华达股份：东北证券，挂牌日期2017/11/29，总营收9069.37万元，净利润1125.26万元，总资产11169.72万元，所属行业制造业
塞尚国旅：渤海证券，挂牌日期2017/11/29，总营收7057.48万元，净利润84.47万元，总资产2574.75万元，所属行业租赁和商务服务业
泰一股份：恒泰证券，挂牌日期2017/11/29，总营收452.74万元，净利润-147.33万元，总资产3636.69万元，所属行业制造业
博瑞生物：开源证券，挂牌日期2017/11/29，总营收5824.2万元，净利润386.58万元，总资产8659.65万元，所属行业制造业
亚捷科技：东莞证券，挂牌日期2017/11/28，总营收4666.9万元，净利润-7.01万元，总资产9548.96万元，所属行业制造业
豪钢锻造：太平洋，挂牌日期2017/11/28，总营收7904.6万元，净利润968.24万元，总资产25007.71万元，所属行业制造业

定增情况

预计募集资金规模前十企业：
1. 钢银电商：10亿元
2. 中建信息：6亿元
3. 民基生态：5.36亿元
4. 泽生科技：5.07亿元
5. 瑞鹏股份：2.46亿元
6. 晓清环保：2.42亿元
7. 树业环保：1.88亿元
8. 同华科技：1.60亿元
9. 迈格钠：1.5亿元
10. 隶源基：1.44亿元

IPO动态

IPO申报最新公告信息：
- 美登科技：兴业证券，所属行业信息传输、软件和信息技术服务业
- 高测股份：国信证券，所属行业制造业
- 华龙证券：中信证券，所属行业金融业
- 景云祥：中金公司，所属行业信息传输、软件和信息技术服务业
- 华普永明：广发证券，所属行业制造业
- 京源环保：平安证券，所属行业制造业
- 麦凯智造：东莞证券，所属行业制造业
- 智诚安环：财达证券，所属行业科学研究和技术服务业
- 圣泉集团：国泰君安，所属行业制造业
- 多想互动：国海证券，所属行业租赁和商务服务业
- 可观股份：万和证券，所属行业批发和零售业
- 海翼股份：中金公司，所属行业制造业
- 天佳科技：海通证券，所属行业制造业
- 瑞阳科技：国金证券，所属行业制造业
- 闻道网络：东吴证券，所属行业信息传输、软件和信息技术服务业
- 明阳科技：招商证券，所属行业制造业
- 青蒿药业：广发证券，所属行业制造业
- 兰卫检验：东吴证券，所属行业卫生和社会工作
- 耀华园林：兴业证券，所属行业建筑业
- 傲胜股份：广发证券，所属行业制造业
- 永升物业：东方花旗证券，所属行业房地产业
- 天诚股份：东莞证券，所属行业制造业
- 三力制药：申港证券，所属行业制造业
- 隆华新材：东吴证券，所属行业制造业
- 协昌科技：国金证券，所属行业制造业
- 深圳园林：招商证券，所属行业建筑业

重大新闻

新三板多项改革举措已获监管层共识：新三板的低准入门槛、低挂牌成本以及创新的市场化制度设计，使得众多小微企业借力资本市场实现了快速发展。然而，去年以来，新三板市场发生持续振荡，三板做市指数近日更是跌穿千点基准点。为推动新三板改革，10月下旬开始，股转系统便开始了密集的调研。
投行谨慎承揽新三板上市辅导降温：当新发审委IPO申请通过率大幅下降之时，新三板挂牌公司上市辅导的数量也同时出现大幅下降。根据21世纪经济报道记者了解，一方面，IPO通过率下降，或导致部分拟IPO的新三板公司将转为观望。另一方面，随着近两年满足IPO条件的挂牌企业多数已上市辅导，业内人士预测，挂牌公司上市辅导数量下降将成为趋势。
股转领导公开讲话新三板的春天即将到来：11月21日，股转公司监事长邓映翎在广州新三板论坛公开讲话，邓映翎认为目前新三板的核心问题是流动性问题。而这背后，主要是由三个问题共同造成的。问题一，交易机制问题。协议转让企业数量占比过多，必然带来新三板交易不活跃，流动性差。问题二，分层标准存在问题。创新层企业极其不稳定，邓映翎表示，“320家公司从创新层给踢出了，然后新进来的创新层公司有765家，总共现有1372家创新层公司。”问题三，三类股东问题。新三板大部分最优质的企业股东中，都已经存在了三类股东。而证监会又不允许此类企业去A股上市，最终造成两个市场的割裂，影响新三板交易的活跃度。邓映翎明确，“今天我们可以非常高兴地告诉大家，刚才提的那个交易机制的方式，分层的方案包括三类股东这类问题，终于已经得到了管理层的统一认知。当然我现在不能告诉你们这个内容是什么，但是我可以告诉大家一句话，我刚才来的时候说春天来了，这是真的春天来了。”