肿瘤医疗行业深度报告：医疗服务领域的好赛道-20180518-银河证券-61页-6mb

医疗服务领域的好赛道：肿瘤医疗行业深度报告

核心内容

本报告深入分析了我国肿瘤医疗服务市场的供需现状、未来发展趋势及行业竞争关键要素。报告指出，肿瘤医疗服务是我国最具盈利性与高进入壁垒的领域之一，未来将成为社会办医的重要增长点。MDT（多学科协作诊疗）模式是民营高端肿瘤医疗服务机构能否在竞争中胜出的关键。

主要观点

• 市场空间广阔：我国肿瘤新发病例数持续上升，年新发病例已超过400万例，年增量市场超1400亿元，存量市场超2500亿元。
• 供需缺口显著：尽管需求持续增长，但肿瘤医疗服务资源供给增长缓慢，尤其是放疗设备和专业人才短缺，导致病床使用率高达104%，周转效率高但供给紧张。
• MDT模式提升盈利与生存率：MDT模式有助于提升医院盈利能力，提高五年生存率，并优化医院运营效率，是民营肿瘤医院实现突破的关键。
• 政策支持社会办医：国家鼓励社会办医发展，限制公立医院扩张，为肿瘤医疗服务市场提供了更大的发展空间。
• 高端医疗需求增长：报销型医疗保险快速增长，反映高端医疗服务需求的上升，推动肿瘤医疗服务市场的发展。

关键信息

市场供需情况

• 需求增长：我国肿瘤新发病例数随人口增长和老龄化不断上升，预计未来仍将持续增长。
• 供给不足：肿瘤专科医院数量和床位数增长缓慢，且分布不均，导致资源紧张。
• 市场空间：年增量市场超1400亿元，存量市场超2500亿元，供需缺口巨大。

MDT模式的重要性

• 提升治疗效果：MDT模式能提高肿瘤患者的五年生存率，增强医院口碑。
• 提高医院运营效率：减少患者等待时间，提升病床周转率，提高医院收入。
• 促进多形式治疗：MDT模式促进多种治疗方式的应用，提高医院总收入。

中美肿瘤五年生存率差异

• 美国优于中国：美国肿瘤五年生存率约为66.9%，中国仅为30.9%。
• 主要原因：
  • 筛查不足，导致确诊多为中晚期。
  • 未广泛应用MDT模式，治疗不规范。
  • 放疗率低，设备不足。
  • 新药、新疗法引进缓慢，医保报销滞后。
  • 分型差异影响治疗效果。

政策与行业趋势

• 政策支持：国家出台多项政策鼓励社会办医，推动医疗服务市场化。
• 高端医疗险增长：报销型医疗保险快速增长，成为高端医疗服务需求的指标。
• 行业潜力：肿瘤医疗服务作为社会办医的重要赛道，具备高盈利性与高进入壁垒，未来前景广阔。

投资策略

• 推荐公司：益佰制药、信邦制药等To患者模式的公司更具发展潜力。
• 投资建议：关注肿瘤医疗服务领域，尤其是具备MDT模式、高端设备和专业团队的民营医院。

主要风险因素

• 医改进度低于预期：可能影响肿瘤医疗服务市场的发展速度。
• 医疗事故及纠纷：可能影响医院声誉与盈利能力。

相关上市公司

• 益佰制药（600594.SH）：布局肿瘤生态圈，借助肿瘤药品优势。
• 信邦制药（002390.SZ）：贵州医疗服务龙头，三大板块协同发展。
• 星普医科（300143.SZ）：高端放疗设备龙头，积极拓展服务业务。
• 中珠医疗（600568.SH）：并购一体医疗，建设肿瘤全产业链。
• 和佳股份（300273.SZ）：以肿瘤微创治疗为核心业务，发展医疗服务新业态。
• 泰和诚/美中嘉和：提供高端肿瘤诊疗服务，具备国际化运营能力。

图表与数据支持

• 图表1-25：展示肿瘤发病率、死亡率、诊疗人次、床位使用率、放疗设备数量等关键数据。
• 图表26-36：反映政策变化、医院规模、设备投入等对肿瘤医疗服务的影响。
• 图表37-58：比较中美肿瘤治疗水平、药物引进情况、MDT模式实施效果等。

总结

肿瘤医疗服务市场供需缺口突出，未来将成为社会办医的重要增长点。MDT模式在提升医院盈利、生存率及运营效率方面具有显著优势，是民营高端肿瘤医院胜出的关键。我国肿瘤治疗水平与美国相比仍有差距，但随着政策支持、医保改革及MDT模式的推广，肿瘤医疗服务行业具备巨大的发展潜力。建议关注具备MDT模式、高端设备及专业团队的肿瘤医疗服务企业。