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每日晨报总结（2018年4月30日）

核心内容概述

本日晨报涵盖了多个行业的市场动态与投资分析，包括金融、互联网、房地产及能源等领域。报告中对多家公司的财务表现、业务增长、估值及行业趋势进行了评估，并提出了相应的投资建议。

主要观点

1. 閲文集團

• 核心業務：線上閱讀業務為主要變現來源，付費轉化率提升是主要拉動因素。
• IP投資：對IP投資持觀望態度，認為其不確定性較高。
• 評級：首予中性評級。
• 目標價：75.00港元，對應2018/19E市銷率為8倍/6倍，市盈率49倍/33倍。
• 估值：根據10年DCF估值法，給予580億港元估值。

2. 銀行業

• 1季度業績：淨利潤平均同比增長6%，招商銀行與中信銀行表現最佳。
• 資管新規：新規延長過渡期至2020年底，對小型銀行影響較小，四大銀行仍具優勢。
• 評級：同步，重慶農商行評級下調至中性。
• 推薦：農業銀行、中信銀行、光大銀行及招商銀行。

3. 好未來

• 18財年4季度業績：收入/非GAAP稀釋每股收益同比增長59%/86%。
• 19財年策略：加大線上課程投入，預計收入增長53%，但非GAAP營業利潤率下降55個基點。
• 評級：買入。
• 目標價：44.00美元，對應77倍/54倍19/20財年預測市盈率。

4. 美高梅中國

• 1季度表現：貴賓廳/中場總贏額同比增長26%/23%。
• EBITDA：同比上升4%，高于市場預期。
• 仲介業務：預計8月或9月啟動。
• 評級：買入。
• 目標價：26.90港元，對應16.7倍18財年預測EV/EBITDA。

5. 百度

• 1季度業績：收入同比增長31%，非GAAP每股收益增長138%。
• 預測：搜索業務與愛奇藝為主要增長動力。
• 目標價：310美元，對應35倍/30倍18/19年市盈率。
• 建議：關注下半年與金龍合推的無人小巴。

6. 大唐新能源

• 1季度業績：淨利潤同比增長491.2%，收入增長43.6%。
• 評級：買入。
• 目標價：2.10港元，對應8.9倍/7.5倍18/19財年預測市盈率。
• 潛在漲幅：+30.43%。

7. 廣汽集團

• 1季度業績：收入增長15.2%，淨利潤增長1.5%，好於市場預期。
• 評級：買入。
• 目標價：22.15港元，對應8倍18財年市盈率。
• 潛在漲幅：+56.3%。

8. 中國鐵建

• 1季度淨利潤：同比增長18.9%，毛利率與營業利潤率均有所提升。
• 評級：買入。
• 目標價：10.35港元。

9. 中國中鐵

• 1季度淨利潤：同比增長21.9%，其他業務全面增長。
• 評級：買入。
• 目標價：7.05港元。

10. 中國交建

• 1季度淨利潤：同比增長9.3%，新簽合同額持續增長。
• 評級：買入。
• 目標價：10.24港元。

11. 中国南方航空

• 1季度表現：收入增長10.1%，淨利潤增長64.1%。
• 評級：中性。
• 目標價：10.10港元。

全球主要指数表现

• 恒指：收盤價30,281，年初至今升跌0.91%。
• 国指：收盤價12,067，年初至今升跌0.98%。
• 上A：收盤價3,228，年初至今升跌0.23%。
• 上B：收盤價319，年初至今升跌0.34%。
• 深A：收盤價1,858，年初至今升跌0.33%。
• 深B：收盤價1,078，年初至今升跌-0.22%。
• 道指：收盤價24,311，年初至今升跌-0.05%。
• 标普500：收盤價2,670，年初至今升跌0.11%。
• 纳指：收盤價7,120，年初至今升跌0.02%。
• 英国富时100：收盤價7,502，年初至今升跌1.09%。
• 法国CAC：收盤價5,483，年初至今升跌0.54%。
• 德国DAX：收盤價12,581，年初至今升跌0.64%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盤價74.64，年初至今升跌11.19%。
• 期金：收盤價1,323.35，年初至今升跌1.57%。
• 期銀：收盤價16.51，年初至今升跌-2.48%。
• 期銅：收盤價6,797.00，年初至今升跌-6.21%。
• 日圓：收盤價109.05，年初至今升跌3.23%。
• 英鎊：收盤價1.38，年初至今升跌1.92%。
• 歐元：收盤價1.21，年初至今升跌0.97%。

恒指技术走势

• 恒生指數：30,281。
• 50天平均線：30,686。
• 200天平均線：29,283。
• 14天強弱指數：47。
• 沽空：13,028百万港元。

本周经济数据发布

• 美国：
  • 5月1日：ISM製造業指數預期58.5，上次數據59.3。
  • 5月4日：非農業私企職位增長預期185千，上次數據102千。
  • 5月4日：失業率預期4.00%，上次數據4.10%。
• 中国：
  • 4月30日：製造業採購經理人指數預期51.3，上次數據51.5。

交銀國際最新研究報告

• 美高梅中國：重申買入，目標價26.90港元。
• 好未來：18財年4季度業績穩健，19財年投資線上課程。
• 閩文集團：首予中性評級，目標價75.00港元。
• 中國人壽：盈利高增長來自傳統險準備金折現率假設調整。
• 新華保險：新單保費降幅超預期，下調新業務價值預測。
• 銀行業：資金壓力仍存，但盈利能力趨穩。
• 中國交建：新簽訂單額延續強勁增長。
• 搜狐：搜狗收入超預期，流量成本接近翻倍，維持中性。
• 長城汽車：第一季度盈利好於預期，利潤率持續改善。
• 廣深鐵路：一季度盈利增長強勁，開啟新篇章。
• 永利度假村：18年1季度表現強勁，但已反映在股價內。
• 新東方：18財年3季度收入和利潤均超預期，上調目標價。

恒生指數成份股

• 長和：收盤價92.60，市值357,221百萬港元。
• 恒隆地產：收盤價18.58，市值83,566百萬港元。
• 長江基建集團：收盤價61.95，市值164,209百萬港元。
• 恒安國際：收盤價69.55，市值83,890百萬港元。
• 中國神華：收盤價20.00，市值495,555百萬港元。
• 恒生銀行：收盤價195.60，市值373,956百萬港元。
• 華潤置地：收盤價28.75，市值199,265百萬港元。
• 長實集團：收盤價67.00，市值247,732百萬港元。
• 恒基地產：收盤價49.15，市值196,656百萬港元。
• 友邦保險：收盤價69.00，市值833,175百萬港元。
• 工商银行：收盤價6.78，市值2,591,491百萬港元。
• 招商局港口：收盤價17.32，市值56,768百萬港元。
• 中國旺旺：收盤價7.04，市值87,643百萬港元。
• 新鴻基地產：收盤價122.80，市值355,749百萬港元。
• 新世界發展：收盤價11.14，市值112,524百萬港元。
• 吉利汽車：收盤價20.75，市值186,225百萬港元。
• 太古股份公司：收盤價75.45，市值106,645百萬港元。
• 金沙中國有限公司：收盤價44.25，市值357,465百萬港元。
• 九龍倉置業：收盤價57.25，市值173,824百萬港元。
• 中電控股：收盤價80.85，市值204,264百萬港元。
• 碧桂園：收盤價15.98，市值347,371百萬港元。
• 瑞聲科技：收盤價113.20，市值138,330百萬港元。
• 東亞銀行：收盤價33.90，市值95,164百萬港元。
• 中國平安：收盤價76.80，市值1,388,702百萬港元。
• 中國財險：收盤價13.36，市值198,109百萬港元。
• 長城汽車：收盤價8.17，市值106,826百萬港元。
• 中國太保：收盤價34.55，市值341,870百萬港元。
• 中國人壽：收盤價21.90，市值794,928百萬港元。
• 中信股份：收盤價11.84，市值344,429百萬港元。
• 交通銀行：收盤價6.37，市值523,380百萬港元。
• 中國石化：收盤價7.69，市值1,013,797百萬港元。
• 中國銀行：收盤價4.20，市值1,348,131百萬港元。
• 中國國航：收盤價10.10，市值190,529百萬港元。
• 中國石油：收盤價5.74，市值1,654,890百萬港元。
• 中國海洋石油：收盤價13.20，市值589,346百萬港元。
• 建設銀行：收盤價8.08，市值2,031,427百萬港元。
• 中國移動：收盤價74.65，市值1,528,495百萬港元。
• 聯想集團：收盤價3.69，市值44,335百萬港元。
• 騰訊控股：收盤價388.40，市值3,691,040百萬港元。
• 中國電信：收盤價3.75，市值303,496百萬港元。

國企指數成份股

• 恒安國際：收盤價69.55，市值83,890百萬港元。
• 中國神華：收盤價20.00，市值495,555百萬港元。
• 石藥集團：收盤價20.35，市值127,045百萬港元。
• 國藥控股：收盤價33.30，市值92,144百萬港元。
• 華潤置地：收盤價28.75，市值199,265百萬港元。
• 比亞迪：收盤價58.05，市值172,014百萬港元。
• 農業銀行：收盤價4.32，市值1,520,027百萬港元。
• 新華保險：收盤價35.10，市值148,107百萬港元。
• 中國人民保險集團：收盤價3.62，市值153,575百萬港元。
• 中國信達：收盤價2.78，市值106,097百萬港元。
• 工商银行：收盤價6.78，市值2,591,491百萬港元。
• 民生銀行：收盤價7.29，市值333,032百萬港元。
• 萬科：收盤價31.80，市值383,770百萬港元。
• 廣汽集團：收盤價14.08，市值145,238百萬港元。
• 申洲國際：收盤價85.65，市值128,751百萬港元。
• 中國平安：收盤價76.80，市值1,388,702百萬港元。
• 中國財險：收盤價13.36，市值198,109百萬港元。
• 長城汽車：收盤價8.17，市值106,826百萬港元。
• 中國太保：收盤價34.55，市值341,870百萬港元。
• 中國人壽：收盤價21.90，市值794,928百萬港元。
• 中信股份：收盤價11.84，市值344,429百萬港元。
• 粤海投資：收盤價12.24，市值80,023百萬港元。
• 交通銀行：收盤價6.37，市值523,380百萬港元。
• 中國燃氣：收盤價27.95，市值138,870百萬港元。
• 中國石化：收盤價7.69，市值1,013,797百萬港元。
• 中車時代電氣：收盤價38.85，市值45,667百萬港元。
• 中國中鐵：收盤價6.02，市值196,095百萬港元。
• 招商銀行：收盤價32.70，市值899,301百萬港元。
• 中國銀行：收盤價4.20，市值1,348,131百萬港元。
• 東風集團股份：收盤價8.65，市值74,529百萬港元。
• 中信證券：收盤價18.38，市值273,217百萬港元。
• 眾安線上：收盤價54.15，市值79,590百萬港元。
• 海通證券：收盤價10.48，市值150,058百萬港元。
• 中國銀河：收盤價4.90，市值98,623百萬港元。
• 華泰證券：收盤價15.50，市值150,131百萬港元。
• 騰訊控股：收盤價388.40，市值3,691,040百萬港元。
• 中國電信：收盤價3.75，市值303,496百萬港元。
• 中國國航：收盤價10.10，市值190,529百萬港元。
• 中國石油：收盤價5.74，市值1,654,890百萬港元。
• 中國海洋石油：收盤價13.20，市值589,346百萬港元。
• 華能國際：收盤價5.10，市值105,360百萬港元。
• 海螺水泥：收盤價47.45，市值229,754百萬港元。
• 建設銀行：收盤價8.08，市值2,031,427百萬港元。

总结

本报告涵盖了多个行业的市场动态与投资建议，重点分析了阅文集团、好未来、百度、大唐新能源、广汽集团、中国铁建、中国中铁、中国交建等公司的财务表现与业务前景。同时，报告也提供了全球主要指数及商品价格的最新数据，为投资者提供了全面的市场参考。