20230806-广发期货-股指期货周报_制造业PMI二连升_A股温和复苏_28页_1mb

广发期货周报: 2023-08-06个股指出观点总结

主要观点

• 制造业PMI二连升，A股权益温和复苏。
• 国内消费政策出台，流动性宽松推动市场活跃。
• 韩国外需疲弱，美国信誉评级下调短期压制美股，劳动力市场强劲。
• 逢低布局中小盘指数，等待盈利好转。

一、宏观与政策

• 国家统计局7月PMI数据连续两月回升至49.3%，非制造业PMI维持荣枯以上，略有下调。
• 新订单、价格指数环比上升，库存、预期改善。
• 国务院促消费20条，中国结算降准，提升股市活跃度。
• 美国劳动力市场强劲，衰退担忧缓解；韩国出口下滑显示外需疲弱。

二、市场表现

• A股： 上证涨0.37%，深证涨1.24%，创业板涨1.88%。大金融表现显著，外资积极入场。
• 期指： IF、IH、IC、IM主力合约分别涨0.51%、跌0.21%、涨1.22%、涨0.91%。中小盘指数表现更优。
• 行业： TMT、信息、通讯服务、房地产领涨，医疗保健、能源、日常消费回调。

三、技术与持仓

• 期指基差： IF、IH价差收敛，IC、IM转贴水。
• 跨期价差： IF走阔，IC收窄。
• 持仓数据： IF、IH、IC、IM空头持仓均增持。
• 展期成本： IF、IH成本为负，IC年化成本0.23%。

总体评价： 制造业向下周期改善预期升温，内需政策推动市场温和复苏，海外存在一定风险，建议把握结构机会。