20220704-天风证券-美股周报_美国消费者支出增速与制造业活动不及预期_美光预测内存需求转弱_6页_690kb

报告摘要

本周美股整体下跌，标普500指数下跌2.21%，纳斯达克指数下跌4.13%。美国经济数据表现疲软，制造业活动和消费者支出增速均不及预期，通胀压力有所缓解但仍存在。科技股表现整体偏弱，芯片股受美光预测内存需求转弱影响大幅下跌。

经济数据疲软：
- 美国6月份制造业活动放缓幅度超过预期。
- 5月消费者支出增幅低于预期，主要受汽车稀缺和价格上涨影响。
- 美国5月PCE物价指数环比上涨0.6%，核心PCE价格指数环比上涨0.3%，均低于市场预期，表明通胀可能已见顶。
科技股表现：
- 芯片股受美光预测内存需求转弱影响，大幅下跌。
- 多家科技公司市值下跌，如Nvidia、Intel、AMD、Meta、Apple、Amazon、微软等。
- 部分细分领域如VR/AR、区块链、广告技术、云原生等表现不佳。
特斯拉交付情况：
- 特斯拉第二季度电动汽车交付量环比下降17.9%，主要受新冠疫情影响。
- 马斯克表示需求依然强劲，但供应链问题仍未解决。
- 上海工厂产能提升将有助于下半年交付量增长。
中概股与美股科技股的分化趋势：
- 海外中概股受国内政策和市场影响较大，而美股科技股则受全球利率和通胀影响。
- 中概股可能作为避险资产获得资金流入。
投资建议：
- 关注具有客户结构韧性和估值优势的科技公司，如微软、基础软件板块。
- 关注科技创新带动的需求，如VR/AR、机器人、头戴设备等领域。
- 建议持续关注苹果、Meta、特斯拉等科技巨头的进展及产业链机会。

美股整体表现：
- 标普500指数本周下跌2.21%，纳斯达克指数下跌4.13%。
- 美股中国内地指数本周下跌0.11%，今年以来下跌10.78%。
科技板块表现：
- 硬件计算板块：Nvidia下跌15.20%，Intel下跌5.88%，AMD下跌15.40%。
- 平台板块：Meta下跌5.95%，谷歌下跌7.83%，亚马逊下跌5.92%。
- VR/AR板块：Meta下跌5.95%，Apple下跌1.93%。
- 区块链板块：PayPal下跌8.08%，Coinbase下跌21.80%，DMarket下跌13.89%。
- 云原生（数据库）板块：Snowflake下跌5%，Confluent下跌3%，MongoDB下跌11%。
- 传统汽车厂：宝马上涨1.11%，戴姆勒下跌6.70%。
- 算法与软件板块：英伟达下跌15.20%，图森未来下跌16.46%。
风险提示：
- 海外疫情控制不及预期可能影响全球供应链。
- 企业盈利不及预期可能对估值造成压力。
- 通胀快速上行可能对消费能力产生负面影响。

类别	说明	评级
股票投资评级	自报告日后6个月内相对标普500指数的涨跌幅	买入、增持、持有、卖出
行业投资评级	自报告日后6个月内相对标普500指数的涨跌幅	强于大市、中性、弱于大市

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载